外匯期權交易的期權損益圖(二)

　　上一文中我們?yōu)榇蠹液唵谓榻B了幾種期權的損益圖及其判斷方法，在這里我們就為大家補充介紹幾點。對于學習外匯知識的投資者來說，了解這些知識也是不可或缺的。

　　1.做空看漲期權——體現(xiàn)時間損耗的影響

　　通過在一張圖上畫出幾個時間點的數(shù)條損益曲線，可以模擬出時間損耗的影響。在這種策略中，期權到期時，標的物價格位于或者低于行權價，才會產(chǎn)生最大收益。如果到期時價格高于行權價，那么(期權的承約方/賣方)就得不到最大收益。價格上漲充分以致侵蝕到所有的權利金的點在于損益曲線趺至價格軸以下，此時這筆交易由盈利轉(zhuǎn)為虧損。在到期前，損益曲線表現(xiàn)為：曲線越低，距離到期日的時間越長。

　　2.做空看跌期權

　　看跌期權的賣方收取權利金，但如果標的物價格下跌至行權價以下，且幅度超過之前收取的權利金，那么賣方就會虧錢。

　　最大盈利：只限于收取的權利金

　　最大虧損：無限

　　對于看跌期權的賣方或者叫空頭來說，就能獲得最大收益。一旦價格趺至行權價下方，市場就要開始侵蝕期權價值。再強調(diào)一次，當損益曲線與價格軸交叉時，這筆交易達到盈虧平衡。損失會隨著價格的下跌而持續(xù)增加。

　　當價格位于或高于行權價上方時，

　　3.多期權策略

　　在你對交易的市場有清晰的方向傾向時，可以把期權作為整體策略的一部分。除此之外，多個期權也可以組合成多個策略，使你從波動性增加且價格運行幅度較大的市場，或者波動性減少且價格保持穩(wěn)定的市場中獲得利潤。接下來是一些較為簡單的多期權策略。

　　4.做多跨式組合

　　這一策略包括買入一個看漲期權和一個看跌期權，兩個期權的行權價相同。做多或者叫買入跨式組合的交易者會從波動性的增加和相關的價格走勢中獲得利潤，無論市場朝哪個方向運行，只要其方向性的走勢幅度能超過交易者購買兩個期權所支付的兩份的權利金。

　　最大盈利：無限

　　最大虧損：只限于支付的兩份權利金

　　這一期權策略的買方面臨的最大潛在損失是支付的兩份權利金，如果價格升至行權價下方或者上方足夠的幅度，那么交易會達到盈虧平衡。一旦價格上漲或者下跌更大的幅度，超過盈虧平衡水平，那么潛在收益就是無限的。