外匯利率的差異

來源：【贏家江恩】責(zé)任編輯：zhangmengdi添加時間：2014-09-18 10:38:59

　　匯率決策理論中有兩個相互矛盾的利差理論。表面上這兩者是矛盾的，但仔細(xì)看來，當(dāng)應(yīng)用于某些條件時，兩者都是有效的。投資者在進(jìn)行外匯交易時都要對外匯知識有足夠的了解，那么在外匯中利率的差異也就成了投資者不可不知的知識點(diǎn)之一了。在這里我們就為大家簡單介紹一下外匯利率的差異。

　　第一種理論基于這樣一種觀點(diǎn)，即利率的變化反映的是通脹預(yù)期的變化，一國利率相對于另一國上升，反映的是因為通脹因素而使該國貨幣價值下降。因為貨幣價值持續(xù)下降，該國貨幣需求減弱，導(dǎo)致該國貨幣對外貶值。當(dāng)通脹差異較大時，這種理論是站得住腳的。比如，在相對高的通脹環(huán)境中，歐洲貨幣聯(lián)盟(EMU)利率增加反映的是該地區(qū)更高的通脹預(yù)期。由于貨幣價值持續(xù)下降，投資者會拋售歐洲貨幣聯(lián)盟資產(chǎn)，隨之導(dǎo)致歐元/美元匯率下降。

　　第二個理論是基于以下觀點(diǎn)，即利率的變化引發(fā)那些尋求最高收益的資金出現(xiàn)全球流動。資本會流入利率收益最高的國家，導(dǎo)致該貨幣需求增加。這也相應(yīng)的促使貨幣對外升值。當(dāng)通脹差異較小時，這個理論通常站得住腳。

　　比如在相對較低的通脹環(huán)境當(dāng)中，英國利率增加，會提升英鎊的收益率，并高于美元的收益率，投資者會轉(zhuǎn)移投資至英國資產(chǎn)，這將導(dǎo)致英鎊/美元匯率上漲。

　　市場中還有一些理論融合了以上兩者，但它們有些太復(fù)雜，在這里我們就不過多介紹。

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