套期保值交易贏家策略

　　現(xiàn)代經(jīng)濟生活中的不確定性和風險性的存在，迫使眾多的企業(yè)家、投資者躋身期貨市場尋求回避風險的場所，套期保值交易成為他們防御風險的最佳選擇。但是如何使套期保值交易發(fā)揮最佳效果，卻是一門充滿了智慧的投資藝術(shù).套期保值交易者要具有廣博的業(yè)務(wù)知識、敏銳的洞察能力、豐富的操作經(jīng)驗，特別是要掌握有關(guān)套期保值的成功策略.

　　1. 密切追蹤地區(qū)性基差變化

　　基差的變化狀況對套期保值者而言至關(guān)重要.你要根據(jù)每日或每周跟蹤的基差資料，描繪出一個基差變動圖形。在期貨合約期滿之時，現(xiàn)貨價格與期貨價格往往趨于一致，基差由寬變窄，呈現(xiàn)規(guī)律性變化。你可以分析以前基差的變動規(guī)律并對基差增強或者減弱進行預測。這樣你能夠正確選擇解除套期保值交易的良好時機.

　　其次了解基差的變化，有助你了解在一地區(qū)范圍里交割的期貨商品在現(xiàn)貨市場上價格是多少。即期貨市場價格減去基差。

　　基差的應(yīng)用使期貨市場充分發(fā)揮了其價格功能。期貨價格水平往往是交易者根據(jù)對供需因素和經(jīng)濟情況的綜合分析判斷而作出的對該期未來現(xiàn)貨價格水平預期的結(jié)果。

　　2.保持清醒頭腦，不做同“德克薩斯套期保值”一樣的犧牲者

　　套期保值的成功運作在于交易者在現(xiàn)貨市場和期貨市場進行相反方向的操作，現(xiàn)貨市場里買空就要在期貨市場中賣空，反之亦然。德克薩斯州有個牧場主卻反其道而行之.盡管擁有很多頭牛，但是一看價格上升就產(chǎn)生僥幸心理，期待價格繼續(xù)上漲，于是又接連買進生牛期貨合約。結(jié)果當價格成反方向變動時，該農(nóng)場主在兩個市場中損失慘重。因此做套期保值交易者一定要有清醒頭腦，堅持做反方向的套期保值交易.盡可能避免投資風險。

　　3.“放長線釣大魚”嘗試“換月交易”

　　當市場行情出現(xiàn)對套期保值者不利的變化時，不要驚慌失措盲目將手中持有的合約平倉對沖掉，這種消極的操作態(tài)度會破壞你原先設(shè)定的利潤目標及實施計劃，而是應(yīng)采取慎重的交易動作。例如你可以將手頭的套期保值交易移動到下一個或其他遠期交割月份，爭取在交割月份到期之前，在有利的價位上解除這筆交易.換句話說，你可選擇“換月交易”的方式，進行持續(xù)的套期保值交易。

　　4.要將你已經(jīng)持有或計劃持有的商品全部作為套期保值的交易籌碼

　　一個富有經(jīng)驗的成功交易者不會把他手中擁有的5000蒲式耳的小麥留下4000蒲式耳以觀市場動向，只做1000蒲式耳的小麥套期保值，因為一旦小麥市場行情下跌，1000蒲式耳小麥的套期保值交易無法能抵銷其余未做保值交易的4000蒲式耳小麥的損失。交易者因小失大最終受害的是他自己。因此對一個成功的交易者而言，將手中全部擁有的5000蒲式耳小麥全部當作套期保值交易的籌碼才是明智之舉。