期貨投機套利的方式

　　期貨投機套利方式多種多樣，其制作也比套期保值交易復(fù)雜，我們介紹下面幾種:

　　(1)利用期貨商品價格的上下波動來投機套利

　　這是最常見的投機方法，也是最簡單的投機方法。投機者利用對市場價格趨勢的預(yù)測，在預(yù)測期貨價耗托七漲時買進，期貨價格下跌時賣出，然后等待時機再對沖。

　　利用期貨市場商品價格波動進行投機的關(guān)鍵是對市場價格趨勢的分析和預(yù)測是否正確。因為價格趨勢受各種因素的影響，包括一些難以預(yù)料的偶然因素和投機心理因素等，要準(zhǔn)確地判斷未來的價格走勢絕非易事，因此，這種投機方式的風(fēng)險是較大的。

　　(2)利用現(xiàn)貨和期貨的價格差異進行投機

　　由于市場供求關(guān)系的變化，期貨價格與現(xiàn)貨價格之間經(jīng)常會發(fā)生價差的變化。當(dāng)市場出現(xiàn)供過于求的現(xiàn)象時，該商品的期貨價格高于現(xiàn)貨價格，此種情況稱“期貨升水”。當(dāng)市場商品供應(yīng)短缺，近期供不應(yīng)求時，現(xiàn)貨價格有時可能高于期貨價格，些種情況稱為“現(xiàn)貨升水”。兩種情況經(jīng)?；ハ噢D(zhuǎn)化，投機者就是利用這種價差的變化進行投機。

　　(3)利用各種價差變化進行跨期套利投機交易

　　跨期套利也是一種投機行為，但不是利用單一期貨合約價格的上漲或下跌賺取差額利潤，而是利用不同的兩個期貨合約市場彼此間相對的價格差異的變化來跨期獲利。操作跨期套利交易時，其方法是同時買進和賣出兩張不同種類的期貨合約。如此一來，在同一時間里;交易者扮演了兩個角色，一是買空，一是賣空，這一買一賣的價格差異就決定了買賣交易的盈虧。

　　(4)進行跨期套利投機要注意的幾個問題

　　首先，在解除交易時，要同時將不同的兩種合約交易同時對沖結(jié)清。一般來說，建立一筆跨期套利交易，就是買進和賣出同時進行。當(dāng)價格下降的時候，按理說應(yīng)同時結(jié)清買盤和賣盤，但有些投機者只是先將“賣空”期貨結(jié)清獲利而不對沖“買空”期貨，他們希望買空的期貨合約的價格能夠反彈并上揚，從而獲取更豐厚的利潤。如果價格如其所望，能反彈并上揚，那當(dāng)然會獲得雙倍的利潤，但是要是價格繼續(xù)往下游的話，這時他已沒有另一只腳即賣盤來保護他了。買空這只腳將逐漸把賣空所得的利潤消耗掉，結(jié)果可能還會由盈轉(zhuǎn)虧。

　　其次，切忌在自己不熟悉的市場操作跨期套利交易，小麥與玉米，咖啡與可可，牛肉與豬肉等期貨商品，他們都有自己的收獲季節(jié)，消費的淡旺季節(jié)，相應(yīng)的交易單位等基本知識。你要是不懂得這些知識，就不要插足這些個市場，

　　最后，在即將期滿的合約上操作跨期套利交易要非常謹(jǐn)慎。普通的單盤交易，即同一期貨合約買進賣出的交易原則之一是盡量避免買賣即將期滿的合約?？缙谔桌灰滓彩侨绱恕Ｒ驗?，合約即將期滿就意謂著交易量的減少和實物交割日的接近，你買進或賣出此類合約之后有可能難以對沖了結(jié)，而只得進行實物的交收，這就會給你帶來處理上的麻煩。所以要千萬謹(jǐn)慎，沒有把握對沖的話，就不要買賣這種合約。