股價波動激烈時應采用何種交易方式

 

　　一般說來，股票價格波動激烈來源于國內(nèi)或國外發(fā)生的重大的政治、經(jīng)濟事件。在這個時候，一時很難看清股價的趨勢是看漲還是看跌。在這種情況下，為了減少風險，投資者可考慮采取購買雙向期權(quán)的交易方式.

　　雙向期權(quán)是指投資者在同一時間內(nèi)，既買了某種股票的看漲期權(quán)，又買了這種股票的看跌期權(quán)。雖然購買雙向期權(quán)的手續(xù)費高，使投資成本增大，但這種做法可以減輕購買入的風險.假如股價上漲，他所買的看跌期權(quán)部分就虧了，但可以在看漲期權(quán)所賺部分補回損失，反之，股價下跌也是同樣道理。當然，伴隨著風險的降低，盈利也就減少.因為不管是股價上升還是下跌，盈利部分總是要減去虧損部分，等于打了一個看大的折扣。如果股價在期權(quán)有效期內(nèi)保持不變，那么看漲和看跌期權(quán)兩部分的手續(xù)費都要受到損失。只有一種情形下購買者會賺錢，這就是股價上升或下跌的幅度很高，超過看漲或看跌期權(quán)的手續(xù)費相加之和.或者在期權(quán)有效期內(nèi)，股價既上升又下降，這樣，購買者就可以在適當?shù)臅r候，賣掉期權(quán)，獲得利潤.

　　我們舉例說明.某投資者購買了某種股票的雙向期權(quán)，看漲期權(quán)和看跌期權(quán)都是六個月，起止日期相同。股票的協(xié)定價格為每股120元，股票數(shù)量各為50股，看跌期權(quán)手續(xù)費為每股4元，看漲期權(quán)手續(xù)費為每股6元，這樣投資者需付出手續(xù)費500元。如果在這六個月內(nèi)，股票的價格一直停在120元上，這個投資者最多損失500元，那么當股票價格降到低于110元或者上升到高于130元時，這位投資者就可獲利了.就是說，只要每股股票最高價和最低價之差超過10元(每股手續(xù)費金額)，投資者可獲利。

　　假如，在期權(quán)有效期內(nèi)，股票最低價是112元時，買主行使看跌期權(quán)，每股可獲利8元，50股可獲利400元。當股價上漲到125元時，買主可行使看漲期權(quán)，每股可獲利5元，50股可獲利250元.兩項共獲利650元，去掉交付手續(xù)費的500元，還能收益150元。

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