什么是浮動(dòng)利息債券及永久債券

　　1.什么是浮動(dòng)利息債券?

　　債券的利息的制定方式分為固定利息債券與浮動(dòng)利息債券兩種。浮動(dòng)利息債券指?jìng)l(fā)行時(shí)利率是定期(通常是每三個(gè)月或每六個(gè)月)變化一次，變化的幅度通常以倫敦同業(yè)拆放利率為準(zhǔn)，做上下調(diào)節(jié)。在購(gòu)買固定利息債券時(shí)，存在著利率變化的風(fēng)險(xiǎn)。

　　比如，一個(gè)投資者購(gòu)買一個(gè)固定利息為8%的債券，期限為三年。如果一年以后，市場(chǎng)利率上升到10%，再持有這種債券，便出現(xiàn)2%的利差虧損，為了避免這種情況，人們便發(fā)明了浮動(dòng)利率債券。浮動(dòng)利息債券的利率，在發(fā)行時(shí)便規(guī)定按一定時(shí)期調(diào)整一次。在本次調(diào)整到下次調(diào)整期之間，這段時(shí)間的利率按本次調(diào)整的新的利率水平附息。由于浮動(dòng)利息的債券，其利率總是在市場(chǎng)利率水平左右，所以基本上也不會(huì)出現(xiàn)大幅度的虧損。所以，浮動(dòng)利息債券與固定利息債券相比，是一種風(fēng)險(xiǎn)較低、收益穩(wěn)定的債券，由于浮動(dòng)利息債券避免了利率和資本收益中的風(fēng)險(xiǎn)，因此浮動(dòng)利息債券也不可能獲得象固定利率債券那樣大幅度的利息與資本收益。(文章來(lái)自贏家財(cái)富網(wǎng)http://metacaptainamerica.com)

　　例如某一投資者如果購(gòu)買一份利率10%、年限為5年的債券，如果市場(chǎng)利率跌至5%，而這個(gè)投資者仍然可以得到10%的利息收益。同樣，這一債券的資本收益也會(huì)大大增加。而如果債券投資人購(gòu)買的是浮動(dòng)利息債券，則不可能獲得這種潛在的收益。在通常情況下，如果市場(chǎng)利率趨升，人們樂(lè)于持有浮動(dòng)利率債券。如果市場(chǎng)利率趨跌，則人們樂(lè)于持有固定利率債券，中國(guó)銀行作為中國(guó)對(duì)外籌資窗口的主渠道，曾在新加坡、倫敦等地發(fā)行過(guò)浮動(dòng)利息的海外債券。

　　2.什么是永久債券?

　　永久債券實(shí)質(zhì)上是介乎債券與股票之間的一種金融工具。即為沒(méi)有最終到期日的債券。債券基礎(chǔ)知識(shí)概述中介紹這種永久債券與股票的區(qū)別在于其利息是一定的，而多數(shù)股票的股息收入是不一定的。它與普通債券的區(qū)別在于：一般債券均有到期日，即有一個(gè)償還本金的日期，但永久債券則沒(méi)有這一最終償還日。所以，投資者購(gòu)買之后，或者在二級(jí)市場(chǎng)出售，或者永遠(yuǎn)持有這一投資。永久債券產(chǎn)生于英國(guó)。80年代中期，英國(guó)四大銀行先后發(fā)行了一些永久債券。起初，市場(chǎng)對(duì)這種債券反映很好，但不久之后，這種債券價(jià)格便大幅度下跌，有關(guān)投資者受到很大的打擊，這些投資者的信心至今尚未恢復(fù)。參與永久性債券投資的多是一些商業(yè)銀行。(文章來(lái)自贏家財(cái)富網(wǎng)http://metacaptainamerica.com)