債券如何進(jìn)行交易

　　我國(guó)的債券交易市場(chǎng)分為場(chǎng)內(nèi)交易市場(chǎng)和場(chǎng)外交易市場(chǎng)兩種，形成場(chǎng)外交易為主、場(chǎng)內(nèi)交易為輔的相互輔助的市場(chǎng)體系特征。我們?cè)谌ダ斫鈧趺唇灰字耙欢ㄒ热ズ煤玫膶W(xué)習(xí)和掌握有關(guān)于這些問(wèn)題的債券知識(shí)，這樣不僅有助于我們?nèi)ジ畹恼J(rèn)識(shí)這種交易的要領(lǐng)，還能提高自身判斷的專業(yè)性。

　　場(chǎng)內(nèi)交易市場(chǎng)也被稱為交易所市場(chǎng)。一般會(huì)在交易所交易的債券主要有國(guó)債、公司債、可轉(zhuǎn)換債等。個(gè)人投資者可以通過(guò)交易所市場(chǎng)來(lái)進(jìn)行投資交易，其實(shí)它和買賣股票的方式差不多，進(jìn)行場(chǎng)內(nèi)交易的債券一般數(shù)量上比較少，以手為單位。場(chǎng)內(nèi)交易主要是通過(guò)交易所的競(jìng)價(jià)系統(tǒng)來(lái)做擔(dān)保交易的。

　　再來(lái)說(shuō)場(chǎng)外交易市場(chǎng)，是我國(guó)債券交易進(jìn)行的主要市場(chǎng)。也就是銀行間市場(chǎng)。其中的債券托管量已經(jīng)超過(guò)了2600億元，數(shù)額相當(dāng)之大，約占總的債券總量的93%左右。換句話說(shuō)，基本上93%的債券只能經(jīng)過(guò)銀行間的市場(chǎng)來(lái)進(jìn)行交易。對(duì)于進(jìn)行銀行間市場(chǎng)交易的成員比如說(shuō)銀行類的機(jī)構(gòu)與保險(xiǎn)、基金 、信托等類型的非銀行機(jī)構(gòu)。像這類的成員我們一般都會(huì)采取市場(chǎng)準(zhǔn)入的制度對(duì)其進(jìn)行審核，而且還要具備一定的交易結(jié)算條件才可以進(jìn)入市場(chǎng)進(jìn)行交易。因此個(gè)人投資者很難能夠進(jìn)入到這個(gè)市場(chǎng)中。

　　銀行間市場(chǎng)一般都采用現(xiàn)券市場(chǎng)坐市商制度，用此來(lái)對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行規(guī)范和總結(jié)，能夠進(jìn)一步的提高市場(chǎng)的流動(dòng)性。中央國(guó)債登記結(jié)算公司會(huì)在每個(gè)交易日對(duì)債券價(jià)格進(jìn)行估算價(jià)值;銀行之間的市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)每周會(huì)根據(jù)每一個(gè)公司報(bào)上來(lái)的價(jià)錢對(duì)即將發(fā)行的債券進(jìn)行定價(jià)估值。像這些機(jī)構(gòu)的估值動(dòng)作對(duì)于二級(jí)市場(chǎng)的交易價(jià)格具有一定的影響力。

　　與場(chǎng)內(nèi)交易市場(chǎng)不同，銀行間交易市場(chǎng)的現(xiàn)行債券種類豐富多樣，例如國(guó)債、地方政府債、央行票據(jù)、金融債、短期融資券、中期票據(jù)、企業(yè)債等品種都要通過(guò)銀行間的市場(chǎng)來(lái)做交易。如果根據(jù)交易的金額來(lái)分析的話，銀行間的市場(chǎng)每天都會(huì)有數(shù)百億的現(xiàn)券交易在成交，然而現(xiàn)券交易大多都是以一千萬(wàn)為基本單位的計(jì)算。另外，根據(jù)交易能力的強(qiáng)弱還有交易效率的高低，直接影響到投資者的投資效果。同樣，基金公司的交易實(shí)力也是不容忽視的關(guān)鍵因素。