股指期貨怎么發(fā)揮價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能

　　價(jià)格發(fā)現(xiàn)是股指期貨的基本功能之一，即股指期貨市場(chǎng)具有提供標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格—股票價(jià)格指數(shù)信息的能力。

　　股指期貨的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能是指由所有參與股指期貨交易的眾多投資者，根據(jù)各種綜合的信息、供求關(guān)系和市場(chǎng)預(yù)期等，通過(guò)集中公開(kāi)競(jìng)價(jià)交易達(dá)成的股指期貨市場(chǎng)均衡價(jià)格，成為股票現(xiàn)貨市場(chǎng)未來(lái)指數(shù)走勢(shì)的重要參考指標(biāo)，對(duì)市場(chǎng)參與者、其他金融市場(chǎng)乃至宏觀經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行都會(huì)造成一定的影響。

　　1、股指期貨市場(chǎng)通過(guò)快速的信息反應(yīng)能力實(shí)現(xiàn)價(jià)格發(fā)現(xiàn)

　　股指期貨具有高杠桿、低成本、交易速度快、流動(dòng)性強(qiáng)的優(yōu)點(diǎn)，可能更早、更快、更準(zhǔn)確地反映整個(gè)市場(chǎng)運(yùn)行的實(shí)際情況，投資者在獲知新信息的時(shí)候，往往偏好第一時(shí)間在成本較低、成交更為活躍的股指期貨市場(chǎng)進(jìn)行交易，因而股指期貨的價(jià)格在一定程度上也具有超前性，也由此對(duì)股市產(chǎn)生影響。1987年發(fā)生全球股災(zāi)的時(shí)候，由于當(dāng)時(shí)紐約股市交易系統(tǒng)滯后，而股指期貨成交比較迅速，從行情顯示看，感覺(jué)是股指期貨價(jià)格拉著現(xiàn)貨價(jià)格變動(dòng)。

　　由于這些優(yōu)點(diǎn)，當(dāng)兩個(gè)市場(chǎng)發(fā)生價(jià)格不同步的情況時(shí)，股指期貨市場(chǎng)比與股票現(xiàn)貨市場(chǎng)能更快獲得市場(chǎng)信息，同時(shí)，股指期貨的推出也增加了現(xiàn)貨市場(chǎng)對(duì)信息的反應(yīng)速度。

　　需要注意的是，股指期貨價(jià)格是投資者參考股市當(dāng)前走勢(shì)和宏觀經(jīng)濟(jì)信息所報(bào)出的指數(shù)點(diǎn)。這個(gè)價(jià)格帶有預(yù)期性，是一種基于投資者個(gè)人判斷的預(yù)期，也是建立在現(xiàn)實(shí)條件獲礎(chǔ)上的客觀預(yù)期。當(dāng)然，其價(jià)格變動(dòng)的基本決定因素仍然是基本面因素。

　　2、股指期貨市場(chǎng)通過(guò)完善的交易機(jī)制實(shí)現(xiàn)合理定價(jià)

　　正是由于不同類(lèi)型的投資者，通過(guò)股指期貨具有的獨(dú)特的交易機(jī)制，共同的作用形成了資本市場(chǎng)中合理的定價(jià)機(jī)制。其中，套利機(jī)制和套期保值機(jī)制形成了股指期貨合約價(jià)格對(duì)股票指數(shù)的向心力，使股指期貨價(jià)格必然會(huì)向股票價(jià)格指數(shù)趨近，而不會(huì)游離得過(guò)遠(yuǎn)、過(guò)久。例如，當(dāng)股票現(xiàn)貨市場(chǎng)或股指期貨市場(chǎng)大幅上漲或下跌時(shí)，套利機(jī)制生效，必然會(huì)引來(lái)大量的套利資金的反向操作，賣(mài)空被高估的資產(chǎn)，同時(shí)再買(mǎi)入被低估的資產(chǎn)，不僅拉動(dòng)兩個(gè)市場(chǎng)價(jià)格的趨近，也可以有助于減緩市場(chǎng)上漲或者下跌的力度，達(dá)到期、現(xiàn)市場(chǎng)新的平衡。另外，股指期貨具有比股票市場(chǎng)更加靈活的雙向交易，同時(shí)也擁有一支投機(jī)的力量，這樣就形成了股指期貨合約價(jià)格對(duì)股票指數(shù)的離心力，使股指期貨價(jià)格不會(huì)完全等同于股票現(xiàn)貨價(jià)格，而是會(huì)經(jīng)常性地發(fā)生一定的偏離，圍繞著股票市場(chǎng)的現(xiàn)貨指數(shù)上下波動(dòng)。

　　總體上，股指期貨的價(jià)格形成以供求法則決定為主，通過(guò)公開(kāi)競(jìng)價(jià)的方式，自由竟?fàn)幍贸鍪袌?chǎng)接受的成交價(jià)格。以上就是股指期貨發(fā)揮價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能的方法途徑，更多的精彩內(nèi)容請(qǐng)關(guān)注期指知識(shí)!