對于剛踏入股指期貨市場的客戶來說，需要掌握和了解一下入門知識。
一、股指期貨的定義
期貨合約是由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來某一特定的時間和地點交割一定數(shù)量和質(zhì)量實物商品或者金融商品的標準化合約。這種實物可以是某種商品,如銅或原油,也可以是某種金融資產(chǎn),如外匯、債券,還可以是某個金融指標。如果這個標的物是某個股價指數(shù),則該期貨就是股價指數(shù)期貨,簡稱股指期貨。
二、股指期貨的產(chǎn)生與發(fā)展歷程
股指期貨最早出現(xiàn)在美國市場。20世紀70年代,西方各國經(jīng)濟增長緩慢,，出現(xiàn)滯漲，物價飛漲,政治局勢動蕩,而當時股票市場也經(jīng)歷了二戰(zhàn)后最嚴重的一次危機,在1973-1974年的股市下跌中道瓊斯指數(shù)跌幅達到了45%,投資者于是意識到在股市下跌中如果沒有適當?shù)墓芾斫鹑陲L險的手段,就不可想象，因此開始去致力于研究用于規(guī)避股票市場系統(tǒng)性風險的工具。
1982年2月,美國商品期貨交易委員會(CFTC)批準推出股指期貨。同年2月24日,美國堪薩斯期貨交易所(KCBT)推出了全球第一只股指期貨合約——價值線綜合指數(shù)期貨合約；4月21日，芝加哥商業(yè)交易所(CME)也推出了S&P500指數(shù)期貨合約。
股指期貨一經(jīng)誕生就受到了市場的廣泛關注,價值線指數(shù)期貨推出的當年就成交了35萬張,S&P500指數(shù)期貨的成交量更達到了150萬張。股指期貨的成功,不僅擴大了美國期貨市場的規(guī)模,也引發(fā)了世界性的股指期貨交易熱潮。
目前,全部成熟市場以及絕大多數(shù)的新興市場都有股指期貨交易,股指期貨成為股票市場最為常見、應用最為廣泛的風險管理工具。
三、股指期貨的功能和作用
?。?）股指期貨的功能
它最主要的功能就是通過套期保值操作來規(guī)避股票市場的系統(tǒng)性風險。這種風險可以分為系統(tǒng)性風險和非系統(tǒng)性風險。對于非系統(tǒng)性風險我們可以通過采取分散化投資方式來減低，而對于系統(tǒng)性風險這種方法難以規(guī)避。股指期貨也提供了做空機制,投資者可以通過在股票市場和股指期貨市場反向操作來達到規(guī)避風險的目的。
（2）股指期貨的作用
股指期貨的推出，給主力投資者提供了一種風險管理工具和流動性管理工具,降低了其操作成本,能夠有效地規(guī)避風險，提高其意識，有助于改善其投資績效。
從整體上也看，股指期貨也提供了多空雙向交易機制，有利于形成股票市場的市場化價格形成機制和內(nèi)在穩(wěn)定機制，培養(yǎng)成熟經(jīng)驗豐富的主力投資者隊伍，也會給市場提供對沖平衡力量，改變單邊市帶來的暴漲暴跌現(xiàn)狀。
四、股指期貨和股票的區(qū)別
股指期貨和股票都是在交易所進行的，在我國大陸市場,股指期貨是在中國金融期貨交易所進行交易的,股票在上海證券交易所和深圳證券交易所進行上市交易。他們也有著不同之處，如下。
?。?）期限不同。一般情況下，只要上市公司不退市，那么股票就可以一直持有，沒有期限。但股指期貨合約是有期限的，有到期日，合約到期后將會交割下市，同時上市交易新的合約。
?。?）交易方式不同。股指期貨采取的是保障金交易，也就是現(xiàn)金交易，即在進行股指期貨交易時,投資者不需支付合約價值的全額資金,只需支付一定比例的資金作為履約保證就可以。而目前我國股票交易則需要支付股票價值的全部金額。
?。?）交易方向不同。股指期貨交易是雙向交易，既可以做多，又可以賣空；既可以先買后賣，又可以先賣后買。而目前我國股票交易只是單向交易，只能先買后賣，沒有賣空機制。
?。?）結算方式不同。股指期貨交易結算采用當日無負債結算，也就是如果保障金額不足，必須補足，不然強行平倉。而股票交易采取的是全額交易，不需要追加資金，在賣出之前，無論是否盈利都不進行結算。
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