淺析對沖系統(tǒng)風險股指期貨的四大功能

　　進行股指期貨的投資，在一定程度上還是收股市的影響，在面對現(xiàn)如今的股災，雖然有政府救市，但是市場卻并沒有預期的那么好。同樣，期指套利也是受到非常大的影響的。很多投資者對于對沖系統(tǒng)風險股指期貨的功能并不怎么了解，下面就跟隨筆者來了解一下其四大功能吧!

　　任何一種事物的存在都是有一定的緣由，因為存在即為合理的道理很多投資者都知道，但是并不能夠去深入的理解這一含義。對沖系統(tǒng)風險股指期貨的四大功能是什么呢?詳細的介紹如下。

　　第一：套利

　　理論上，由于股指期貨和現(xiàn)貨指數(shù)具有相同的標的，因此兩者應具有相同的價格走勢。但兩個市場的實際價格經(jīng)常會產(chǎn)生一些偏差，從而出現(xiàn)兩個市場之間的套利機會。當現(xiàn)貨指數(shù)與股指期貨之間的價格偏差大于套利交易的成本時，就會出現(xiàn)股指期貨程序化套利交易，從而抑制兩市價格之間的過度波動。

　　股指期貨可以與多種證券品種進行套利交易，包括股指期貨與股票現(xiàn)貨、股指期貨與ETF之間的套利，以及不同股指期貨合約之間的跨期套利、跨市套利和到期日套利。

　　第二：資產(chǎn)配置

　　方便地分配組合中各類資產(chǎn)的比重。通過買賣股指期貨能夠調(diào)整投資組合中各類資產(chǎn)(股票、債券等)的比重，具有市場沖擊成本低、資金成本低的優(yōu)點。

　　調(diào)整投資組合值。通過買賣股指期貨能夠調(diào)整投資組合的值，但不需要交易股票或無風險資產(chǎn)，而且克服了投資者難以按照無風險利率借貸資金的問題。

　　現(xiàn)金證券化。機構(gòu)有時在未來將有現(xiàn)金流入。購入相當于未來新流入資金的股指期貨，先流入的少量現(xiàn)金投資于短期債券，待主要資金流入后，再直接投資于一系列股票，并將期貨平倉。

　　合成特殊類型的基金。合成Alpha基金。Alpha基金是指，基金通過賣出股指期貨合約，將組合的值降低到0，從而組合的回報率等于無風險利率加上由于選股帶來的收益。

　　第三：套期保值

　　股票投資風險中的非系統(tǒng)性風險能夠通過分散化投資而消除，但系統(tǒng)風險卻無法規(guī)避。股指期貨則提供了對沖股市系統(tǒng)風險的途徑，通過現(xiàn)貨和期貨市場上的對沖操作，使現(xiàn)貨和期貨市場的收益(損失)相互抵消，達到鎖定成本和確保利潤的目的，這就是股指期貨的套期保值。股指期貨把套期保值者的股票的系統(tǒng)風險轉(zhuǎn)移給投機者;不過股指期貨的保值并不能完全鎖定股票的價格，經(jīng)過股指期貨保值后的資產(chǎn)很可能還面臨一些非系統(tǒng)風險。套期保值理論的核心問題是最優(yōu)套期保值比率的確定，即對一單位的現(xiàn)貨頭寸風險暴露所需要的期貨合約數(shù)量。

　　第四：價格發(fā)現(xiàn)

　　股指期貨交易以集中搓合競價方式產(chǎn)生未來不同到期月份的股指期貨合約價格，反映對股票市場未來走勢的預期。同時，大量實證研究表明，股指期貨價格先行于現(xiàn)貨指數(shù)價格，這有助于提高股票現(xiàn)貨市場價格的信息含量。另外，由于期貨合約杠桿效應高、交易成本低、流動性強等特點，從交易制度上保證了瞬時信息的價值會較快地在期貨價格上得到反映。

　　以上就是有關(guān)對沖系統(tǒng)風險股指期貨的四大功能的介紹，了解更多，請關(guān)注期指套利欄目。投資者在進行股指期貨的套利交易，一定要緊跟股市信息的變化，只有這樣你才能夠做出讓你獲得利潤的方法。贏家江恩證券分析系統(tǒng)，可以幫助您智能選股，可以讓您輕松交易，輕松獲利!