股指期貨熊市套利的案例分析

　　股指期貨熊市套利屬于跨期套利的一種，相信投資者在進(jìn)行股票基礎(chǔ)知識學(xué)習(xí)的時候也都對此有所了解。我們在之前的文章中也為大家簡單介紹過牛市套利，那么在這里我們要為大家簡單介紹一下熊市套利。

　　1.熊市套利

　　熊市套利就是指投資者在買入遠(yuǎn)期合約的同時也賣出近期月份的期貨合約，從而達(dá)到套利的目的。如果投資者預(yù)測較近月份的期貨合約的價格上漲幅度比較遠(yuǎn)月份的期貨合約價格上漲幅度要小，或者較近月份的期貨合約的價格下降幅度比較遠(yuǎn)月份的期貨合約的價格下降幅度要大，這個時候投資者就可以通過熊市套利來獲取利潤。因為在這兩種情況下近期合約的市場都比遠(yuǎn)期合約的期貨市場弱，所以我們稱之為熊市套利。

　　2.案例

　　例如去年的5月8日，5月份和6月份的滬深300股指期貨合約的價格分別為3100和3160點(diǎn)，如果一個交易者預(yù)測價差會擴(kuò)大，就在賣出1手5月份合約的同時買進(jìn)1手6月份合約。到5月20號的時候，5月份滬深300股指期貨合約的價格上漲到3140,6月份的會審300股指期貨合約的而價格上漲到3280，這個時候交易者再將兩份合約同時平倉。就得到了80點(diǎn)的獲利。

　　這就說明，在正向市場上，投資者進(jìn)行熊市套利的時候，價差擴(kuò)大就會贏利。因為在相對較高的遠(yuǎn)月合約上投資者所做的是買進(jìn)建倉交易，也可以說是買進(jìn)套利，所以在這種情況下價差擴(kuò)大投資者就會贏利。

　　假如投資者是在反向市場上進(jìn)行套利交易，那么與正向市場相反，價差縮小的情況下投資者會盈利。因為在反向市場中近月合約的價格是高于遠(yuǎn)月合約的價格的。而熊市套利是通過賣出高價來盈利的，因此在反向市場中價差縮小的話投資者就會盈利。

　　簡單來說，期指套利中的熊市套利就是指投資者在賣出近月合約的同時也買入遠(yuǎn)期期貨合約。在正向市場中是買進(jìn)套利，價差擴(kuò)大就會盈利，而在反向市場中屬于賣出套利，價差縮小的話就會贏利。