炒股就是為了致富嗎

　　我們無法準(zhǔn)確地預(yù)見未來12個月公司和股價會發(fā)生什么，但我們可以根據(jù)全面客觀的資料判斷其未來的發(fā)展趨勢。買股票買的正是對于這種未來趨勢的準(zhǔn)確判斷，而正是這種二律背反的矛盾性使得股市充滿了獲利機(jī)會，投資的魅力和激情就在于使自己的判斷與股市或股票價格未來的走勢相一致，而這正是炒股致富的根本原因。股票投資者都希望低買高賣，獲得收益，而通過持有像招商銀行、萬科A、蘇寧電器這些可以映射中國經(jīng)濟(jì)高增長的股票，我們就能夠分享到它們業(yè)績增長的果實，表現(xiàn)為股票價格上漲帶來的價差回報。從這一角度看，這種致富的目的和想法似乎非常容易實現(xiàn)，但深入思考就會發(fā)現(xiàn)并非那么簡單。如果你看好招行，買入招行的股票，那必定有其他投資者不看好招行的，愿意賣出它的股票，這樣你才能擁有招行的股票。相反，如果你認(rèn)為招行股票的價格被高估，因而需要賣出它的股票，市場上就必定要有認(rèn)為招行股票價格被低估的投資者，愿意在你報出的價位買入，你才能將股票換成現(xiàn)金。交易雙方在買賣時都是認(rèn)為自己的買入、賣出的判斷是正確的，但實際情況是，交易的雙方必定會有一方判斷失誤，成為輸家或相對輸家。既然必定有一方是錯的，但為什么在交易時雙方都認(rèn)為自己是對的呢？理解這個問題首先要明白對公司價值即合理股票價格的分析是基于對未來的預(yù)期，而預(yù)期本身存在不確定性，我們甚至無法準(zhǔn)確預(yù)見未來12個月會發(fā)生什么，更別說未來5年、10年公司會變成什么樣子，而正是這種充滿不確定性的預(yù)期成為我們買賣股票的依據(jù)。不幸的是，許多投資決策的預(yù)期基礎(chǔ)最后都被證明是錯誤的。要么是買入股票的投資者可能對公司前景過于樂觀，要么是賣出股票的投資者可能對公司前景過于悲觀。當(dāng)這兩種情況出現(xiàn)時，實際上就是給投資者提供了獲利的機(jī)會，事實上，這樣的機(jī)會比比皆是。過去十年出現(xiàn)的最大的樂觀預(yù)期失誤是世紀(jì)之交的互聯(lián)網(wǎng)泡沫，投資者對互聯(lián)網(wǎng)公司的前景預(yù)期不斷加碼，認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)的顛覆效應(yīng)無處不在，使得像雅虎這樣當(dāng)時盈利只有千萬美元的互聯(lián)網(wǎng)公司市值遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過有幾十億美元盈利的通用汽車，達(dá)到難以置信的1000億美元，與之對應(yīng)的傳統(tǒng)行業(yè)股票估值則一路走低，市場似乎認(rèn)為這些傳統(tǒng)行業(yè)公司的業(yè)務(wù)都會被網(wǎng)絡(luò)所取代。那個時候，如果你也被市場樂觀預(yù)期所左右，購買了網(wǎng)絡(luò)股，你的投資決定就成了別人獲利了結(jié)的機(jī)會。同樣，在市場陷于過度悲觀的時候，其他投資者犯錯和你獲利的機(jī)會也會加大。例如2004年伊利股份（600887）爆發(fā)的高管MBO丑聞，消息引發(fā)該股價格劇烈下跌。這很正常，因為沒有人知道接下來還會發(fā)生什么，對公司價值會產(chǎn)生多大影響，選擇賣出避險不失為正確的決定。但當(dāng)股價跌到歷史最低點(diǎn)時，認(rèn)真想想這件事的后果真的很嚴(yán)重嗎？即便發(fā)生最差的情況，公司的利潤和資產(chǎn)狀況都不值得信任，都有可能大幅縮水，那好，我們不用市盈率和市凈率來估值，用市銷率來估值，因為銷售額和市場份額是實實在在存在的。我們每天還是能看到消費(fèi)者從貨架上拿下伊利的牛奶，仍有幾萬甚至更多人的生意和生計要依靠伊利牛奶的銷售正常運(yùn)轉(zhuǎn)，而那個時候伊利股票的市銷率只有0.42，同類公司正常市銷率水平都在1倍左右。顯然，伊利股票的價值被嚴(yán)重低估，此時買入股票的投資者就成了贏家。在之后的兩年多時間里，伊利股價上漲了300%。市場，或者說是市場上的參與者是經(jīng)常犯錯的，這就是為什么炒股，或說積極投資股票可以致富的原因。找到市場的錯誤，做出正確的決定，接下來，就是等待市場更正自己的錯誤，你的回報由此而來。