決定發(fā)行債券的期限應考慮哪些因素

　　從債券發(fā)行日起到還本日止這價段時間，叫做債券的期限。按國際一般的通例，期限在一年以內(nèi)的債券，叫短期債券，期限在一年以上的債券，叫長期債券。在有些國家，也有稱為中期性期，但中期債券具體指一年到幾年，不同的國家的金融市場有不同的劃分習慣，沒有統(tǒng)一標準。

　　籌資人決定發(fā)行債券的期限，主要考慮下面三個重要因素:

　　第一，籌資人資金需求的性質。發(fā)行不同期限的債券主要是為了滿足不同的資金需求。如果一個企業(yè)要為興建某生產(chǎn)性項目發(fā)行債券籌資，則所發(fā)行債券的償還很少能發(fā)生在該項目投產(chǎn)贏利之前，除非該企業(yè)另有資金來源可以還債。這種情況下，債券的期限要隨項目建設時期的長短而定。一般而言， 債券的期限與資金需求的性質而定。(文章來自贏家財富網(wǎng)http://www.metacaptainamerica.com)

　　第二，對未來市場利率水平的預期。如果預期市場利率今后要下降，籌資人通常愿意發(fā)行期限較短的債券，因為若市場利率果然下降，籌資人便可以以較低的利率發(fā)行新的債券，使整個籌資成本下降。反過來，如果預期市場利率今后要上升，則籌資人通常傾向于發(fā)行期限較長的債券，以便避開市場利率上升引起加大籌資成本。

　　第三，流通市場的發(fā)達程度。證券流通市場發(fā)達與否，是影響債券期限設置的重要因素。流通市場發(fā)達，投資人敢于購買長期債券。因為在必要時投資人方便地將其轉換成現(xiàn)金，流通市場不發(fā)達，籌資人只能發(fā)行期限較短的債券。

　　當然投資人的心理狀況，一國消費傾向，物價狀況，以及證券市場上其它債券的期限構成，也是籌資人在選擇期限時需要認真考慮的因素。(文章來自贏家財富網(wǎng)http://www.metacaptainamerica.com)

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