機構資金如何演變，機構資金查看指標及其作用

　　股票資金機構經歷了大戶、機構、主力機構、超級主力機構的演變過程。在機構資金的起步階段，大戶以及機構是股市的風向標。隨著現(xiàn)在股市中資金擴張，變?yōu)榱撕竺娴闹髁C構等動向決定了股市的走勢。

　　與主力機構相比，超級主力機構在資金，實力更強經營經驗更豐富，在資金資金活動范圍更廣資金一大機構和投資基金組織，完全依賴于證券市場的投機活動。世界上沒有一家投資機構能夠依靠上市公司的紅利生存。資金獲得利潤差是他們的生存手段。

　　資金最不會說謊，而資金最能體現(xiàn)真正的長短觀。不是用真錢買的看漲觀點，不是真正的看漲，反之亦然。專業(yè)投資機構在投研能力和資源上具有普通投資者無法比擬的優(yōu)勢，其觀點是通過專業(yè)分析研究得出的，具有很大的借鑒意義。最能表達專業(yè)投資機構觀點的無疑是他們的資金趨勢，而來自資金的流入代表看漲，來自資金的流出代表看跌。因此觀察市場上專業(yè)投資機構的資金趨勢，對我們的投資決策具有重要的參考意義。

　　在a股市場上，目前有四類專業(yè)機構資金趨勢具有參考意義，其數(shù)據(jù)易于觀察。它們是：北向資金(外資)、融資資金， ETF申贖資金。

　　1.近年來外資非常準確地把握了a股市場頂部和底部的時機，連續(xù)流出幾次，基本對應了階段性的市場頂部。市場見底后，基本開始持續(xù)流入，如2019年3月、2020年2月、2020年8月。

　　2.融資余額是杠桿的資金理論上講，人們只有對股票有深入的研究有信心，才愿意花利息借錢買股票。因此融資平衡的觀點也具有參考價值。

　　此外考慮到融資功能開放有一定的資金門檻，資金使用融資杠桿的主要是資金量較大的機構和散戶，其投資專長一定在普通投資者之上。尤其是在2015年的杠桿牛浪潮中，融資余額的走勢對市場影響很大。當時融資余額占a股市場總發(fā)行量的近5%。考慮到大部分流通股國家以及產業(yè)資金持有，它們是可交易的。但是他們一般不買不賣，所以當時的融資余額在市值的實際流通中可能已經達到了一個夸張的水平。

　　3.ETF贖回的門檻很高，最低操作金額基本都在百萬以上，而且大部分都是通過程序化的方式實現(xiàn)的，所以ETF贖回基本都是由專業(yè)的機構投資者來做。理論上ETF凈買入代表資金流入，ETF凈贖回代表資金流出。然而許多申贖中ETF正在套利資金，這導致我們無法從這些數(shù)據(jù)中準確判斷他們的多頭和空頭觀點。

　　機構資金與機構專用

　　機構專用是什么意思？根據(jù)新的交易規(guī)則，機構席位是指基金專用席位、證券公司，社保自營席位、證券公司，金融管理席位、保險機構專用席位、保險機構租賃席位、合格投資者專用席位等機構投資者買賣證券，的專用渠道和席位。

　　特定機構席位反映了機構資金的動態(tài)，是投資者采取后續(xù)策略的重要指標。根據(jù)市場的統(tǒng)計，機構專用席位的上漲個股在市場前景上繼續(xù)走強的可能性相當大，具有較好的跟蹤價值。

　　根據(jù)相關數(shù)據(jù)可以推斷，本所公開交易信息中公布的特定機構席位并非特指某一特定席位，實際上是若干子席位的總稱和匯總。特定機構席位是基金、社保、QFII、保險四大主流機構進出市場的渠道。透過監(jiān)察這些特別席位，我們可以從一個側面了解主流資金的動向。此外，考慮到中金公司在上海，北京和深圳的三個銷售辦事處主要服務于資金的客戶，也將其視為機構席位進行分析。

　　機構席位經常出現(xiàn)在股市的龍虎榜上，因此受到了更多的關注。龍虎榜中的信息是投資者在市場上經常關注的信息，是這一天市場上非常熱門或異常的股票。所以很多投資者根據(jù)這些信息來分析或者選擇股票，這也是投資股票的一種方式。但這只是對分析的股票的分析，不能完全這樣投資。

　　在股市中賣出股票中的機構席位，只是意味著一些機構賣出該股，不一定對股價有負面影響。如果該股只賣代理席位的比例很小，市場上很多其他投資者看好該股的崛起并買入，那么只賣代理席位很快就會被市場消化，不會對股票產生負面影響。但是如果股票中的機構席位被大規(guī)模賣出，而市場上又沒有大量的機構席位可以被板塊，消化賣出，那么股票可能會受到拋售和拋售壓力的影響，這可能會引起市場上其他投資者的恐慌，從而增加拋售壓力，對股價造成負面影響。

　　如果市場上大量買入機構席位，并不意味著股票會快速上漲。每個人都會看到這些公開的信息，有些投資者也會看到這些信息。買入后，市場上資金的操作系統(tǒng)與普通投資者不同。與布局，會面需要很長時間，投資者也不會有這么長時間的耐心。相反賣出后股價會上漲。

　　“機構專用”的意思就是上面的內容，而這個指標是特意用來作為參考消息的，同樣的內容如資金股市的流量分析也是綜合分析的結果，不能只靠一個方面。就像北向和資金的流入是好是壞一樣。