IPO發(fā)行的條件及流程的相關(guān)講解

　　今天筆者給大家科普一下關(guān)于IPO的知識，目前市場IPO加速進行，對市場造成了一定的影響，也引起了某些經(jīng)濟學(xué)家的關(guān)注，接下來我們就來聊聊首次公開發(fā)行(IPO)到底是什么，為什么要進行首次公開發(fā)行，以及相關(guān)流程規(guī)定。

　　一、首次公開發(fā)行

　　首次公開發(fā)行，即我們常說的上市，它代表一家公司首次將股票通過交易所公開出售，以募集用于企業(yè)發(fā)展資金的過程。公司之所以選擇IPO，是為了融入更多的錢來發(fā)展壯大，而股民通過股票買賣能掙到外快，各取所需。

　　但是公司如果想要通過IPO上市，需要進過多層考驗，而從時間來看，一般IPO從啟動完成起碼幾年，也有可能更久。

　　二、發(fā)行條件

　　按照相關(guān)法律條例，細致來看，發(fā)行條件主要包括：主體資格、獨立性、規(guī)范運行、募集資金使用、財務(wù)與會計，這五個大的方面：

　　1、主體資格：

　　要依法設(shè)立股份有限公司，最近三年實控人、高管、董事沒有發(fā)生變更，發(fā)行人的注冊資本已足額繳納等。

　　2、獨立性：

　　要求發(fā)行人員具有獨立經(jīng)營的能力，且其財務(wù)、機構(gòu)、業(yè)務(wù)要相對獨立;公司的資產(chǎn)相對完整，經(jīng)理層不能雙重或多重任職，避免權(quán)力濫用。

　　3、規(guī)范運行：

　　此條要求公司要依法經(jīng)營，發(fā)行人董事、監(jiān)事和高級管理人員均沒有在36個月內(nèi)受證監(jiān)會行政處罰、12個月內(nèi)受到交易所公開譴責(zé)或涉嫌犯罪，3年內(nèi)不得有重大違法行為等。

　　4、募集資金使用：

　　募集資金應(yīng)當(dāng)有明確的使用方向，符合國家產(chǎn)業(yè)政策。

　　5、財務(wù)方面要求：

　　總的來看包括：資產(chǎn)質(zhì)量良好，資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)合理，盈利能力較強，現(xiàn)金流量正常，披露關(guān)聯(lián)關(guān)系并恰當(dāng)披露關(guān)聯(lián)交易，注冊會計師出具了無保留意見的內(nèi)部控制鑒證報告，不存在重大償債風(fēng)險等。

　　具體財務(wù)指標要求:

　　1、發(fā)行前股本要大于3千萬;

　　2、最近1期末無形資產(chǎn)小于20%;

　　3、最近1期末未分配利潤不小于零;

　　4、最近3年凈利潤為正，且累計超過3千萬;

　　5、經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額大于5千萬或營業(yè)收入大于3億。

　　三、發(fā)行程序

　　(一)、公司上市基本程序

　　1、企業(yè)聘請中介機構(gòu)進行改制籌劃;

　　2、登記設(shè)立股份公司;

　　3、聘請保薦機構(gòu)作為輔導(dǎo)機構(gòu)，簽訂輔導(dǎo)協(xié)議并進行盡職調(diào)查;

　　4、發(fā)行人董事會和股東大會就本次發(fā)行股票作出決議;

　　5、經(jīng)保薦人認為合格后，保薦人制作發(fā)行文件、內(nèi)核、推薦;

　　6、證監(jiān)會發(fā)行部初審并由發(fā)審委通過后核準;

　　7、主承銷商詢價、路演、上網(wǎng);

　　8、申請交易所掛牌。

　　(二)、證監(jiān)會的發(fā)行核準程序

　　需要注意的兩個階段：

　　1、受理階段：要在5個工作日內(nèi)決定是否受理或補正資料(補正后2日決定是否受理)

　　2、初審階段：

　　a、首先，要在15日內(nèi)將初審意見函告發(fā)行人及其保薦人;

　　b、保薦人需要在10工作日內(nèi)補充完善申請文件;

　　c、證監(jiān)會進一步審核，形成初審報告，并在受理申請文件后50日內(nèi)，將初審報告和申請文件提交發(fā)行審核委員會審核。

　　這里特別介紹一下發(fā)審過程中，企業(yè)與證監(jiān)會有3次面對面的溝通機會，其會面的時間、對象、內(nèi)容均不相同，以下是詳情：

　　四、其它需要審核的部分

　　此外，除了上述所需程序，審核時還要對公司的稅收政策、土地制度、股利分配、環(huán)保等問題作出重點考核。

　　在經(jīng)過IPO發(fā)行之后，公司的名氣會顯著提升，還可達到融資的目的，但任何事情都有好有壞，比如：在IPO的發(fā)行后，公司需要按照相關(guān)的規(guī)定公布財務(wù)數(shù)據(jù)，且公司變?yōu)楣煞葜坪?，實控人還有失去公司控制權(quán)的可能。所以選擇IPO發(fā)行，面對的不僅僅是其能帶來的益處，還要面對相關(guān)的風(fēng)險，承擔(dān)相應(yīng)的社會責(zé)任。

　　注：資料來自《證券法》、《公司法》、《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》。當(dāng)然如果您覺得本人還不夠詳細的話的，推薦您閱讀：新股申購流程。