選擇便宜“實(shí)質(zhì)股”的策略

　　選擇當(dāng)前股價(jià)低于股票投資價(jià)值的個股時，投資者可著重選擇成長型行業(yè)中業(yè)績持續(xù)上漲的個股。

　　☆要點(diǎn)分析

　　實(shí)質(zhì)股是指股價(jià)低于股票真實(shí)價(jià)值的股票，也可稱之為便宜股。這類股票的上市公司一般來說實(shí)質(zhì)好，但市場價(jià)位偏低。

　　投資者選人股價(jià)被真正低估的實(shí)質(zhì)股時，可了解該上市公司的經(jīng)營實(shí)際業(yè)績，從而判斷股價(jià)是否真的低于其價(jià)值，進(jìn)而分析該股是否具有上升潛質(zhì)。一個總的原則就是：如果該股票沒有發(fā)展?jié)摿?，再便宜也沒有購買價(jià)值。

　　投資者在選擇“實(shí)質(zhì)股”后，還應(yīng)考慮“實(shí)質(zhì)股”股價(jià)的上漲空間，投資者可從以下幾個方面考察：首先“實(shí)質(zhì)股”所處行業(yè)應(yīng)為成長型行業(yè)，且是該行業(yè)中成長性優(yōu)異的企業(yè)，即公司產(chǎn)品開發(fā)能力、市場占有率和產(chǎn)品銷售增長率高于同類企業(yè);同時社會對該公司產(chǎn)品的需求不斷增長，即該行業(yè)產(chǎn)品具有廣大的消費(fèi)人群，從而保證公司業(yè)績的持續(xù)增長;其次是該產(chǎn)品的勞動成本較低，勞動成本不會影響公司的成長，而產(chǎn)品的競爭力不會因?yàn)樵牧蟽r(jià)格上漲而削弱。而最重要的一點(diǎn)就是：該公司能將利潤的較大比例用于再投資而非給股東分配紅利，以促進(jìn)公司可持續(xù)發(fā)展，從而使得每股收益增長與公司成長同步，并保持較高水平的增長。

　　☆實(shí)戰(zhàn)解析

　　古井貢酒( 000596)該上市公司所屬行業(yè)為消費(fèi)行業(yè)中的酒類制造業(yè)，具有廣泛的消費(fèi)人群，競爭力較強(qiáng)，其行業(yè)地位處于前列，并且主營收入增長率、凈利潤增長率、凈資產(chǎn)收益率每年都在增加，上市公司基本面良好，屬于有投資價(jià)值的成長型個股。但在2008年1 1月初受大盤強(qiáng)勢走弱的影響，該股超跌，股價(jià)低于股票真實(shí)價(jià)值，成為了便宜的“實(shí)質(zhì)股”。投資者可在股價(jià)超跌時選股介入，當(dāng)股價(jià)見底回升后，就開始震蕩上漲，到2010年12月該股股價(jià)創(chuàng)出了91.88元的新高，在股價(jià)底部選股買入的中長線投資者就可獲得近為十幾倍的回報(bào)。

　　★選股策略

　　(1)目前我國的成長型行業(yè)一般有生化工程、太空與海洋工業(yè)、電子自動化與儀器設(shè)備等。

　　(2)投資者在確認(rèn)選人成長型行業(yè)中的“實(shí)質(zhì)股”后，應(yīng)進(jìn)行長線投資，獲得長期的投資利益。因?yàn)檫@類股票隨著市場行業(yè)的轉(zhuǎn)型逐步形成強(qiáng)勢產(chǎn)業(yè)，從而實(shí)現(xiàn)股價(jià)的飛躍。