相反理論的主要觀點，就是在實際操作中，當所有人都對后市發(fā)展看好的時候，極有可能出現(xiàn)反轉(zhuǎn)。需要關注的是多數(shù)投資者對市場的判斷，并在極端的情況下選擇采取同絕對多數(shù)相反的意見。當人人悲觀，對市場產(chǎn)生恐慌的時候則意味著趨勢已經(jīng)基本見底，此時要做好隨時進場的準備。相反理論是逆向思維的系統(tǒng)理論，判斷未來行情演變，但是需要注意的是，相反并不是絕對意義上的相反，而是需要多方因素的支持形成。
市場中認為大多數(shù)投資者是虧損的，只有少部分人是盈利的。相反理論將二八法則進行擴大， 如果市場中每一位投資者都看好后市,大家都有這個共識的時候就都會采取買入的策略,在這種情況下,買方力量就會消耗殆盡,由于想買入的人都已經(jīng)完成了買入的操作,則繼續(xù)做多的資金就會面臨無以為繼的局面,牛市因此也就會在絕大多數(shù)人的看好氛圍中走向完結(jié),市場行情開始由牛轉(zhuǎn)熊。同樣,若市場一片蕭條,假如每一位投資者都認為后市還有下跌空間的話,那么所有看空的人都將采取賣出的行動。在絕大多數(shù)投資者表示對后市悲觀時,實際上所有看淡的人都已經(jīng)清空了自己的倉位,而此時雖然場內(nèi)十分低迷,但很可能已經(jīng)沒有了任何拋壓。在缺乏做空動力的情況下,市價基本上就處于谷底位置。這時不僅不應跟風賣出,反而應當考慮買入。
相反理論的難點在于資料的搜集。單憑直覺印象和想象的主觀判斷，來進行推斷實際有多少人看多或看空是遠遠不夠的。由于不可能得到包括所有投資者的統(tǒng)計數(shù)據(jù),所以有效的方法只能是盡量多收集報紙雜志上發(fā)表的投資言論來歸納分析多空的比例,作為買賣決策的依據(jù)。從以往的經(jīng)驗來看,當媒介被看好或看空后市的觀點占滿版面時,多數(shù)情況下大市已經(jīng)離見頂或見底不遠，人人熱情高漲時,實際上也就是趨勢反轉(zhuǎn)的先兆。而當大眾媒介焦點已經(jīng)長時間沒有去理會市場低迷的消息時,可能正是黎明的前一刻。所以,大眾傳媒實際上是相反理論一個很好的借鑒資料,媒體若一邊倒的觀點可能就顯示了牛市或熊市已經(jīng)走到了盡頭。
相反理論的實際應用中，只有取得較好效果時，一般是在市場處于極端狀態(tài)的情況下得較。周圍環(huán)境會影響到投資者情緒，,因此在應用相反理論時,重要的是投資者要能夠自己去判斷,盡量避免被他人所影響和左右。在別人爭相追漲的時候,反而要冷靜考慮市價是否很快就會見頂而轉(zhuǎn)熊；當其他人恐懼清倉時,反而要考慮機會是否來臨。另外,還需注意的是相反理論并不否認多數(shù)投資者對行情的影響,有時市價會因為多數(shù)投資者的看法一致而在高位或低位長時間運行,趨勢的逆轉(zhuǎn)可能是在不知不覺中完成的。因此,相反理論要以當時的具體實情做重要依據(jù)。
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