融資融券的管理機(jī)制

　　融資融券作為新世紀(jì)中國市場上的新興交易模式，它給投資者提供了新的贏利方式。同時(shí)也讓與之密切相關(guān)的企業(yè)金融公司多了一個(gè)擴(kuò)大知名度的平臺(tái)。那么在這樣一種正處于蓬勃發(fā)展當(dāng)中的交易方式它究竟有著怎樣的交易方式呢?我們便通過這個(gè)篇幅不長的文章來一探究竟吧。

　　下面我們來看各國是從哪些方面來建立一整套的管理機(jī)制來控制交易當(dāng)中風(fēng)險(xiǎn)。

　　第一個(gè)方面，證券資格認(rèn)定。因?yàn)椴煌淖C券其價(jià)格波動(dòng)差異都比較大，將會(huì)直接影響到信用交易的風(fēng)險(xiǎn)水平。信用交易證券選擇的時(shí)候都是選那些股價(jià)波動(dòng)性較小、流動(dòng)性較好，所以具體做選擇的話，最好是選主營業(yè)務(wù)穩(wěn)定、行業(yè)波動(dòng)性較小、流通股本較大的股票。

　　第二個(gè)方面，保證金比例。保證金比例是影響證券融資融券交易信用擴(kuò)張程度最為重要的參數(shù)，包括最低初始保證金比例和維持保證金比例。

　　第三個(gè)方面，對(duì)融資融券的限額管理。這里要求券商對(duì)投資者融資融券的總額不應(yīng)該超過凈資本的一定限度，規(guī)定券商在單個(gè)證券上的融資和融券額度與其凈資本的比率，規(guī)定券商對(duì)單個(gè)客戶的融資和融券額度與其凈資本的比率。如臺(tái)灣地區(qū)規(guī)定，單個(gè)證券公司對(duì)單個(gè)證券的融資不應(yīng)該超過10%，融券不應(yīng)該超過5%，對(duì)客戶的融資融券總額不能超過其資本金的250%。

　　第四個(gè)方面，單只股票的信用額度管理制度。對(duì)于個(gè)股的信用額度管理的目的在于防止股票被過度融資融券而造成風(fēng)險(xiǎn)增加。當(dāng)一只股票的融資融券額度達(dá)到其流通股本25%時(shí)，交易所就應(yīng)當(dāng)停止融資買賣的活動(dòng)，當(dāng)比率下降到18%以下時(shí)再恢復(fù)交易活動(dòng)，當(dāng)融券額度超過融資額時(shí)，要停止融券交易活動(dòng)，等到恢復(fù)平衡后再重新去交易。