股指期貨牛市套利的方法

　　股指期貨套利是市場中不可或缺的一種交易方式，在上一文中我們了解到期指套利交易分為期現(xiàn)套利、跨期套利、跨品種套利和跨市套利這四種類型。而在本文中我們要我大家介紹的是跨期套利中的牛市套利，接下來我們一起來了解一下。

　　牛市套利是指套利交易者買入比較近的月份的期貨合約并且賣出遠(yuǎn)期月份的期貨合約，從而實(shí)現(xiàn)套利交易。如果投資者預(yù)測較近月份的期貨合約價格的上漲幅度比遠(yuǎn)月份的期貨合約價格的上漲幅度要大，或者較近月份的期貨合約價格的下降幅度比遠(yuǎn)月份的期貨合約價格的下降幅度要小，這種情況下投資者就可以通過牛市套利獲利。由于這兩種情況都是近期合約的市場比遠(yuǎn)期合約的市場強(qiáng)的表現(xiàn)，因此稱為牛市套利。

　　比如去年的5月8日，5月份和6月份的滬深300股指期貨合約的價格分別為3100和3160點(diǎn)，一位投資者預(yù)測價差會縮小，于是在買進(jìn)1手5月份合約的同時也賣出1手6月份合約。到5月20日的時候，5月份的滬深300股指期貨合約的價格上漲到3140,6月份的滬深300股指期貨合約的價格上漲到3170，這個時候投資者就可以同時將兩個合約平倉。如此一來該交易者就獲利30點(diǎn)。

　　這就說明，在正向市場中，牛市套利價差縮小會盈利，因?yàn)樵谳^高的遠(yuǎn)月合約上做出的是賣出建倉交易，也就是賣出套利。即賣出套利價差縮小就會盈利。

　　相反的，由于反向市場就是指近月合約價格高于遠(yuǎn)月合約價格，而牛市套利是指買入近期合約同時賣出遠(yuǎn)月合約，也就是說投資者買入的是高價，也可以理解為在買進(jìn)套利，因此在價差擴(kuò)大的時候就會贏利。這也就是說，如果投資者在反向市場進(jìn)行牛市套利，價差擴(kuò)大的話就會盈利。

　　總而言之，牛市套利就是在買進(jìn)近月期貨合約的時候賣出遠(yuǎn)月期貨合約，在正向市場中是賣出套利，價差縮小就會盈利，在反向市場中則屬于買進(jìn)套利，價差擴(kuò)大就會盈利。