期指套利交易風險

來源：【贏家江恩】責任編輯：zhangmengdi添加時間：2014-08-05 10:48:57

　　做股票投資的投資者大概都知道，在股票投資中，熟知股票基礎知識是必定的，而投資有風險則是值得投資者注意的一點。我們都知道任何的交易都是有風險的，期指套利當然也不能例外。那么在套利操作過程中會有什么樣的風險呢?接下來我們一起來了解一下：

　　期指套利的主要風險有以下四點：

　　一、由于期貨合約采用的是保證金交易方式，所以投資者的小額資金能夠發(fā)揮財務杠桿的效能。但相對來說，價格波動產(chǎn)生的潛在損失也被放大。期貨交易所為了避免期貨合約到期結算時的違約風險而采取每日結算制度。所以套利操作過程中會也面臨股指期貨保證金追加風險，如果投資資金調度不當，則有可能迫使股指期貨套利部位提前解除，導致套利失敗。

　　二、投資者在進行反向套利時，如果相應操作為融券，在賣空現(xiàn)貨指數(shù)后股票大漲情形下，套利操作就會面臨保證金追加風險，從而加大資金投入，稀釋利潤。

　　三、進行套利操作時，套利部位必須迅速建構完成，不然期貨與現(xiàn)貨關系將會改變。而短期間進場買進或賣出大規(guī)模的現(xiàn)貨，會造成供需失衡進而影響現(xiàn)貨價格變化，導致最后成交價與買賣價格出現(xiàn)差距產(chǎn)生買賣價差。所以，因為不同股票的流動性不一致，若此成本被低估，套利就有可能轉為套損。

　　四、在以持有成本模型和期貨預期理論來構建套利操作時，由于股利的預期是期貨理論價格估計中的重要組成部分，因此股利發(fā)放的不確定性也就成為了套利操作中的風險因素。

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