國債期貨加速了利率的市場(chǎng)化

　　國債期貨是運(yùn)作成熟、使用廣泛的風(fēng)險(xiǎn)管理工具,也是利率市場(chǎng)化推進(jìn)的產(chǎn)物。同時(shí)，上市的國債期貨也是重要的配套措施，推進(jìn)了我國的金融改革，對(duì)促進(jìn)利率的市場(chǎng)化有很重要的意義。

　　國債期貨的推出對(duì)我國利率市場(chǎng)化的改革有推動(dòng)作用，需要解決兩個(gè)基礎(chǔ)的問題：一是利率逐步走向市場(chǎng)化之后，定價(jià)基準(zhǔn)怎樣來確定，也就是如何定價(jià);二是利率自由浮動(dòng)之后，相關(guān)機(jī)構(gòu)怎樣管理利率的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，也就是如何避險(xiǎn)。

　　我國的債券市場(chǎng)利率、協(xié)議存款利率及外幣存貸款利率都是由市場(chǎng)確定的。只有本幣的存款利率上限和貸款利率下限仍然存在著一定的限制。

　　國債期貨很好的把合約的標(biāo)準(zhǔn)化、市場(chǎng)公開透明等一系列的特性都表現(xiàn)出來了，價(jià)格變動(dòng)也能準(zhǔn)確的反映市場(chǎng)的預(yù)期，能夠?qū)ΜF(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)格進(jìn)行再發(fā)現(xiàn)、定價(jià)、校正，從而形成了市場(chǎng)化的利率參考定價(jià)。國債期貨的推出，對(duì)國債市場(chǎng)構(gòu)建市場(chǎng)公認(rèn)、期限完整的基準(zhǔn)收益率曲線大有益處，同時(shí)也為各類資產(chǎn)提供了定價(jià)基準(zhǔn)。

　　國債期貨還能夠很好的管理風(fēng)險(xiǎn)。債券市場(chǎng)發(fā)達(dá)國家，都有由完整的債券市場(chǎng)體系，國債期貨對(duì)債券市場(chǎng)的定價(jià)及避險(xiǎn)起到了關(guān)鍵性作用。

　　從全球來看，國債期貨是使用最廣泛、效果最明顯的利率風(fēng)險(xiǎn)管理工具，它能夠滿足各類持債機(jī)構(gòu)的避險(xiǎn)需求，也能有效提高機(jī)構(gòu)管理利率風(fēng)險(xiǎn)的能力。

　　我國的商業(yè)銀行是可流通國債最大的持有者，只能通過資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整來管理國債價(jià)格的風(fēng)險(xiǎn)，但是這樣的操作常受到市場(chǎng)容量的約束。不過通過持有國債期貨合約，商業(yè)銀行就能以較低成本，實(shí)現(xiàn)調(diào)整利率風(fēng)險(xiǎn)頭寸的目的，從而實(shí)現(xiàn)套期保值。

　　以上就是和大家介紹的國債期貨對(duì)利率市場(chǎng)化的影響，希望對(duì)大家理解國債期貨能夠有所幫助。逍遙學(xué)習(xí)更多相關(guān)知識(shí)，請(qǐng)繼續(xù)關(guān)注贏家財(cái)富網(wǎng)期貨知識(shí)欄目。另外，小編推薦閱讀：通過期貨公式尋找期貨盈利的方法。