為什么期貨和現(xiàn)貨有差價？

　　期貨交易的種類有很多種，不同的期貨品種具有不同的操作技巧，比如說股票指數(shù)期貨，具有股票和期貨的兩種性質(zhì)，那么期貨和現(xiàn)貨相比較呢，在操作中具有什么實(shí)戰(zhàn)的不同的，期貨和現(xiàn)貨之間為什么會有差價呢?

　　因?yàn)槠谪浥c未來現(xiàn)貨價格的關(guān)系包含三種基本的理論：預(yù)期假設(shè)理論、現(xiàn)貨溢價理論和期貨溢價理論。

　　預(yù)期假設(shè)理論是期貨定價中最簡單的理論，（由贏家財(cái)富網(wǎng)編輯，轉(zhuǎn)載請注明出處，metacaptainamerica.com）該理論認(rèn)為期貨價格等于未來現(xiàn)貨價格的期望值，也就是當(dāng)未來現(xiàn)貨價格的期望值確定之后，期貨價格是固定不變的。

　　現(xiàn)貨溢價理論認(rèn)為，期貨交易主要是生產(chǎn)者用來套期保值的，所以其價格應(yīng)該在未來現(xiàn)貨價格的基礎(chǔ)上給予多頭方適當(dāng)?shù)膬?yōu)惠，這樣，期貨價格應(yīng)該小于未來現(xiàn)貨價格。其中，忽視了承認(rèn)整體風(fēng)險，和系統(tǒng)性風(fēng)險的重要性。

　　但是，期貨溢價理論和現(xiàn)貨溢價理論是完全相反的，認(rèn)為商品的購買者才是套期保值的需求者，商品的購買者同意付高價買期貨來規(guī)避風(fēng)險，（由贏家財(cái)富網(wǎng)編輯，轉(zhuǎn)載請注明出處，metacaptainamerica.com）這樣，期貨價格就應(yīng)該大于未來現(xiàn)貨價格。

　　當(dāng)然通過現(xiàn)代資產(chǎn)組合理論可以總結(jié)出，風(fēng)險溢價的決定觀念是期貨定價更加完善的理論，如果商品價格有正的系統(tǒng)風(fēng)險，期貨價格就會比預(yù)期將來的現(xiàn)貨價格低，當(dāng)然投資者也可以結(jié)合期貨市場技術(shù)分析進(jìn)行實(shí)戰(zhàn)操作，發(fā)現(xiàn)期貨與現(xiàn)貨之間的價差關(guān)系。

　　通過以上的四個基本理論進(jìn)行分析，可以明白期貨與現(xiàn)貨之間產(chǎn)生價差的原因是什么，也能夠更加清楚的幫助投資者分析市場中的價格變化，并作出良好的投資決策。如果您還想要了解更多的期貨知識，請關(guān)注贏家財(cái)富網(wǎng)，我們會為您提供更加專業(yè)的知識講解。