農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)的因素

　　與期貨商品價(jià)格的上漲和下跌相比，農(nóng)產(chǎn)品的市場(chǎng)價(jià)格還受到諸多因素的影響：

　　1、結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存是基本面分析在研究某項(xiàng)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格趨勢(shì)時(shí)最重要的指標(biāo)之一。它是指在某一銷(xiāo)售年度期末所剩的糧食作物或油料等農(nóng)產(chǎn)品數(shù)量，結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存的大小影響某一商品近期或遠(yuǎn)期價(jià)格的強(qiáng)弱。即若結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存量大，供應(yīng)充裕，促使價(jià)格跌落，若結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存量小，則供應(yīng)短缺，促使價(jià)格上升。

　　2、產(chǎn)量

　　產(chǎn)量高，則供應(yīng)足，價(jià)格跌，產(chǎn)盤(pán)低，則供應(yīng)缺，價(jià)格升。

　　3、產(chǎn)情報(bào)告

　　產(chǎn)情報(bào)告是指某一生產(chǎn)單位以及本國(guó)政府定期公布的有關(guān)農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)情況的報(bào)告。作為交易者，對(duì)這些數(shù)宇要格外重視。若公布出來(lái)的產(chǎn)情表明某種農(nóng)產(chǎn)品的前景看好，則價(jià)格跌，反之，則價(jià)格升。

　　4、氣候

　　相對(duì)于其他經(jīng)濟(jì)要素而言，變幻莫測(cè)的氣候足以導(dǎo)致市場(chǎng)更加動(dòng)蕩不安。交易者需要密切監(jiān)視墑情、霜凍時(shí)間。農(nóng)作物生長(zhǎng)期間的溫度以及這些因素對(duì)世界范圍內(nèi)農(nóng)作物生長(zhǎng)情況所產(chǎn)生的影響。例如，在干旱季節(jié)，由于飼料成本增加，牧主將被迫減少牲畜存欄數(shù)，從短期來(lái)看，這將使肉類(lèi)生產(chǎn)過(guò)剩，價(jià)格下跌。而從長(zhǎng)期看，受干早影響而宰殺牲畜所導(dǎo)致的存欄數(shù)下降促使肉類(lèi)價(jià)格上漲。在冬季，由于暴風(fēng)雪封路，也會(huì)在短期內(nèi)影響上市牲畜的發(fā)運(yùn)量。

　　5、經(jīng)濟(jì)狀況

　　國(guó)內(nèi)和國(guó)際經(jīng)濟(jì)狀況影響商品價(jià)格的情況時(shí)有發(fā)生。在畜產(chǎn)品和谷物的蕭條和供應(yīng)之間，存在著密切聯(lián)系。例如，當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于上升階段的時(shí)候，人們手中可支配資金增加，較富有的消費(fèi)者就傾向于食用牛、羊肉及其制品，對(duì)畜產(chǎn)品需求的增加使畜牧業(yè)擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，增加牲畜存欄數(shù)，并導(dǎo)致以玉米為主的飼料消費(fèi)增長(zhǎng)，這最終會(huì)減少玉米供應(yīng)量。相反，如果消費(fèi)者手中的錢(qián)越少，用于牛、羊肉等昂貴商品的消費(fèi)支出也就越少。當(dāng)糧食作物價(jià)格較低時(shí)，性畜飼養(yǎng)者可以獲得更大的利潤(rùn)，牲畜存欄數(shù)也會(huì)有所增加，但當(dāng)牲畜供應(yīng)量過(guò)大時(shí)，飼養(yǎng)將被迫減少存欄數(shù)，并最終導(dǎo)致谷物價(jià)格下跌。基本性分析關(guān)注的另一個(gè)重要變量，是某一種商品的消費(fèi)格局。任何消費(fèi)格局中消費(fèi)比例的變化，均有可能使價(jià)格產(chǎn)生波動(dòng).例如，目前美國(guó)對(duì)玉米的消費(fèi)格局大致為:牲畜和家禽約占玉米總需求的“65%，出口占25%，工業(yè)、食品和種籽占10%。

　　6、其他因素

　　商品的替代性，會(huì)對(duì)價(jià)格產(chǎn)生很大的影響。例如，當(dāng)大豆貨源短缺，價(jià)格高漲時(shí)，牧場(chǎng)主可能會(huì)以棉籽餅做為飼料添加劑，以替代豆餅，植物油制造商也可能會(huì)以橄欖油或棕?cái)R油作為基礎(chǔ)油，以替代豆油。當(dāng)然，每一替代品都有具體質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)，在數(shù)種替代品中，可能其中的一種比其他更為便宜。

　　政治因素。即各國(guó)政府對(duì)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)制訂的政策，也會(huì)影響國(guó)內(nèi)外農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格。例如，美國(guó)政府就某一具體農(nóng)產(chǎn)品制訂的削減播種面積計(jì)劃，將減少該種農(nóng)產(chǎn)品的供應(yīng)量，促使價(jià)格上漲。

　　其他影響農(nóng)作物供求的長(zhǎng)期因素，還包括季節(jié)性消費(fèi)趨勢(shì)、某一特定商品的潛在生產(chǎn)者人數(shù)及其種植能力、國(guó)際貿(mào)易、外匯匯率以及包括利率、失業(yè)率、通貨膨脹率和可自由支配的收入指標(biāo)在內(nèi)的宏觀經(jīng)濟(jì)狀況。

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