股指期貨的主要優(yōu)勢

        我們已經(jīng)了解了股指期貨知識的特性.參與者和參與方式等。對于投資者而言，股指期貨特別的吸引力在哪里呢?這一金融工具能給投資者帶來哪些便利呢?我們歸納了以下幾個主要方面:

　　一、突空機制

　　投資者可以經(jīng)過賣出股指期貨以此來實現(xiàn)賣空指數(shù).從而在股市下跌時獲利。與賣空個股不同，投資者在做空股市時僅僅需要在市場上按當前價格賣出一份股指期貨合約就可以了.而不需向?qū)I(yè)機構(gòu)〔券商或其他金融服務機構(gòu))融券或借券，而且也不像賣空個股一樣受嚴格的條件限制。股指期貨的這一交易特性使得投資者可以方便地做空股市，從而為對沖市場下跌風險提供了低成本工具。

　　二、保證金交易

　　與絕大多數(shù)金融衍生產(chǎn)品一樣，股指期貨也具有杠桿性。共表現(xiàn)方式與期權(quán)、權(quán)證不同:期權(quán)和權(quán)證通過較低的絕對價格實現(xiàn)杠桿，而股指期貨則是通過保證金交易實現(xiàn)杠桿。

　　三、成本低廉

　　股指期貨本身的交易費用比較低.例如，在中國香港地區(qū)恒生指數(shù)期貨市場，交易者每次單邊交易一份股指期貨合約的費用約為100港元。2009年12月10日，恒生指數(shù)期貨合約1006的價格為21300點，恒生指數(shù)期貨合約的乘數(shù)是每個點50港元，所以買入一張股指期貨合約就等同于買入價值1065000港元的股票。以100港元來計算，交易成本僅略高于萬分之零點九.而股票交易成本則是千分之三點六左右。

　　四、套利機會

　　投資個股一般會基于對個別公司基本面的研究進行交易，而股指期貨的交易則通常是基于投資者對整個市場的趨勢判斷。由于影響市場的因素較多也較為復雜，估息相對不對稱.因此不間投資者對未來市場的判斷與對個股的判斷相比更易出現(xiàn)偏差，這樣為套利打下了堅實的基礎.除此之外.在股指期貨市場上.不同交割月的多份合約同時交易，也容易產(chǎn)生套利機會。