股指期貨合約所標物是股票指數(shù),并不是具體的實物。商品期貨合約所標物是有形的實物,而股指期貨所標的物是無形的股票價格指數(shù)。這是投資者需要掌握的基本期貨知識。投資者根據(jù)自己對股市走向的預(yù)測,報出不同的價格指數(shù)進行交易,若是覺得指數(shù)會漲,就可以買進股指期貨,反之就賣出。
股指期貨的合約價值與乘數(shù)大小有關(guān)。對于股票來說,股票價值的多少等于當(dāng)時成交的市場價格;對商品期貨來說,期貨合約價值便是每單位商品的場內(nèi)價格乘以一手合約規(guī)定的單位數(shù);股指期貨的合約價值等于投資者報出并用此成交的股票指數(shù)乘以合約事先規(guī)定的乘數(shù)。所以乘數(shù)越大,合約價值也就越大,做股指期貨的交易成本就會越高。
股指期貨實行現(xiàn)金交割。股價指數(shù)沒有對應(yīng)的實物,所以采用現(xiàn)金交割,在合約到期需要交割的時候,按照最終結(jié)算價算出交割金額,交易者通過交易賬戶的資金劃撥來完成交割活動。
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