股市技術(shù)操作要點(diǎn)

　 投資者進(jìn)行股票操作，與處理任何事務(wù)一樣，知與行間總有段距離，甚至相逆。恰是“知由得我，而行卻由不得我”。而投資股票是最現(xiàn)實(shí)的，通常由一人進(jìn)行股票操作獲利狀況來(lái)衡量是股票投資專家或是不人流者，因此，股票操作技巧可說(shuō)是極重要的一環(huán)。
 
　　 就投資者進(jìn)人股市的動(dòng)機(jī)加以分類，大致有下列幾種：①純粹投資，買(mǎi)進(jìn)后即鎖入保險(xiǎn)箱，不聞不問(wèn)，每年領(lǐng)取股息與配股，除非臨時(shí)需急用金錢(qián)，方才賣(mài)出變現(xiàn)。投資對(duì)象均為當(dāng)時(shí)股息優(yōu)良之投資股，抑或報(bào)章雜志鼓吹之熱門(mén)股。②具有充分投資知識(shí)的投資者。這類型投資者包括私人投資公司、信托公司或銀行，他們對(duì)于各產(chǎn)業(yè)變動(dòng)情形與各發(fā)行公司營(yíng)運(yùn)狀況與發(fā)展均有詳盡研究與報(bào)告，完全以投資報(bào)酬率估算股價(jià)合理與不合理，若認(rèn)為股價(jià)跌至合理投資價(jià)位，即行買(mǎi)進(jìn)，愈跌愈買(mǎi)，做平均價(jià)，降低進(jìn)貨成本。同時(shí)，股價(jià)漲至本益比十二倍以上，欠缺投資價(jià)值，即行賣(mài)出，愈高愈賣(mài)，這種機(jī)動(dòng)式的長(zhǎng)期操作適用于超級(jí)大戶與主力。③中長(zhǎng)期投資者。多半做手與資深的股票操作者順股價(jià)趨勢(shì)進(jìn)出股票，大勢(shì)確認(rèn)好轉(zhuǎn)，從各種技術(shù)分析系統(tǒng)研判買(mǎi)進(jìn)時(shí)機(jī)來(lái)臨，即買(mǎi)進(jìn)持有，極少拔檔子，直到漲升一段后，每日成交量龐大，欲漲乏力，從各種跡象顯示，短期內(nèi)將會(huì)回跌一段，立刻開(kāi)始減少持有額子，獲利了結(jié)。成功的投資者多屬此類型，具有機(jī)動(dòng)性與耐力、敏感與果斷是成功的要件。①短線進(jìn)出者。這是標(biāo)準(zhǔn)英雄主義作祟，每日為蠅頭小利傷腦筋，如何尋找當(dāng)日最低價(jià)與最高價(jià)，亦是專門(mén)學(xué)問(wèn)，非一般人能做到。股價(jià)乃是供需平衡點(diǎn)表現(xiàn)，低價(jià)需求殷、高價(jià)需求微是自然法則，因此每日買(mǎi)到最低價(jià)者少，賣(mài)到最高價(jià)者更少。然而，臺(tái)灣股市大多投資者觀念仍停留差價(jià)利潤(rùn)，只管買(mǎi)進(jìn)的股票能否當(dāng)日漲停板，甚至于對(duì)該公司業(yè)務(wù)狀況毫無(wú)所知，難怪在知識(shí)爆發(fā)的年代里，毫無(wú)投資常識(shí)的短線投資者經(jīng)過(guò)股價(jià)巨幅波動(dòng)而成為犧牲者，造成巨額虧損，足令人惋惜。
 
　　 無(wú)論何種類型投資者進(jìn)行股票操作時(shí)都需經(jīng)過(guò)一定程序：①選股，②買(mǎi)進(jìn)時(shí)機(jī)，③賣(mài)出時(shí)機(jī)，投資者對(duì)于各產(chǎn)業(yè)變動(dòng)與個(gè)別公司實(shí)質(zhì)上差異，需要更深層的了解。因?yàn)檫^(guò)去臺(tái)灣股票市場(chǎng)狹小，人氣完全控制市場(chǎng)漲跌，股票齊漲齊跌司空見(jiàn)慣，極少有逆大勢(shì)而漲之個(gè)別股表現(xiàn)。近來(lái)則發(fā)生變化，有實(shí)質(zhì)利多因素的股票是市場(chǎng)寵兒，即使眾家跌，它能獨(dú)漲，眾家漲，它則大漲。同樣地，一些景氣轉(zhuǎn)壞或行將被淘汰的行業(yè)接手薄弱，即使股價(jià)指數(shù)上漲一百點(diǎn)，它們會(huì)不漲反跌。因此，選股就成為無(wú)論長(zhǎng)線或短線操作的第一要?jiǎng)?wù)，絕不能忽視它。
 
　　 股價(jià)除了由大環(huán)境決定，短期股價(jià)變動(dòng)人為因素扮演重要角色外，“做手”與“主力”應(yīng)運(yùn)而生，聽(tīng)消息，跟做手進(jìn)出股票的短線投機(jī)做法在臺(tái)灣證券市場(chǎng)仍占從事股票投資的絕大部分，主力與做手借著利多消息出現(xiàn)刺激買(mǎi)意，使股價(jià)形成波浪式起伏。上漲幅度則視材料與投資環(huán)境而定。一般而言，主力喜愛(ài)長(zhǎng)期操作而具有股性的股票，不外乎下列幾類：
 
　　 （1）成長(zhǎng)股：在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)換時(shí)期有些公司業(yè)績(jī)開(kāi)始轉(zhuǎn)佳，由賠錢(qián)變賺錢(qián)，營(yíng)業(yè)額大幅增加而導(dǎo)致大量盈余，由獲利率提高而導(dǎo)至盈余增加，這種轉(zhuǎn)變多半是徐緩而長(zhǎng)期性的，主力與董監(jiān)事較易了解公司內(nèi)幕而做有計(jì)劃進(jìn)貨。股價(jià)亦呈徐緩上升，等到消息具體化時(shí)，主力配合群眾力量而開(kāi)始大幅度上漲。
 
　　 （2）資產(chǎn)股：發(fā)行公司經(jīng)過(guò)數(shù)年來(lái)努力經(jīng)營(yíng)并購(gòu)置大片土地，添置廠房與機(jī)器設(shè)備，全球性經(jīng)濟(jì)蕭條而導(dǎo)致股市暴跌，主力為刺激股市，不致太過(guò)萎縮，多半選擇此類股買(mǎi)進(jìn)，長(zhǎng)期做多頭，具有維持股市繁榮作用，同時(shí)，臺(tái)灣土地資源有限，“有地斯有財(cái)”更加添主力信心，長(zhǎng)期炒做。農(nóng)林股與工礦股便是實(shí)例。
 
　　 （3）小型資產(chǎn)股：這是近兩年來(lái)才發(fā)崛起于股市，頗受主力偏愛(ài)的股票。這類股票特色為：①資本額小，多半在四億元以下。②營(yíng)運(yùn)雖不突出，但擁有不少閑置土地，短期內(nèi)將會(huì)處理，處理后可轉(zhuǎn)人資本公積而配股。③合理價(jià)位難測(cè)，空頭多。因此，主力跳人后，極易興風(fēng)作浪，投機(jī)者乘機(jī)介入，可在短期內(nèi)獲利頗豐，但高價(jià)難站穩(wěn)，大起大落是特色，跟進(jìn)者需留意主力拉高出貨。
 
　　 （4）投機(jī)股：股市許多股票股價(jià)與投資報(bào)酬率脫節(jié)，賠錢(qián)的股票與股利極微的股票股價(jià)較獲利頗豐的股票股價(jià)高，并且可居高不下，促使部分投資人不服，產(chǎn)生反抗心理而拋空，主力介人后拉高股價(jià)迫使空頭心慌而回補(bǔ)，主力亦可乘機(jī)出脫額子。股價(jià)隨主力動(dòng)向而決定，起伏大。
 
　　 就長(zhǎng)期投資者而一言，買(mǎi)了股票極少進(jìn)出，對(duì)于所選股票本質(zhì)及潛力需要深人了解與分析，眼前盈虧不甚重要，關(guān)鍵在該公司未來(lái)之前景，成長(zhǎng)而不衰退，其次才著重于技術(shù)性討論，年線絕對(duì)轉(zhuǎn)點(diǎn)出現(xiàn)，每日股價(jià)指數(shù)平均上升一點(diǎn)或下降一點(diǎn)是賣(mài)出或買(mǎi)進(jìn)信號(hào)，抑或年線有逐漸下移趨向，是賣(mài)出時(shí)機(jī)，年線有逐漸抬頭跡象，是買(mǎi)進(jìn)時(shí)機(jī)。
 
　　 中長(zhǎng)期投資者多半指以一個(gè)月以上、半年以下的期限作為股票適當(dāng)進(jìn)出者。主要參考資料為一季或半年的損益表，營(yíng)業(yè)狀況與盈余情形需仔細(xì)研究，挑選未來(lái)有潛力的“黑馬”，再以季線變動(dòng)情形做為操作準(zhǔn)則。當(dāng)日股價(jià)跌破季線，而季線有蓋頭趨勢(shì)，就賣(mài)出持有股票；當(dāng)日股價(jià)升至季線之上，而季線有反轉(zhuǎn)向上趨勢(shì)，是買(mǎi)進(jìn)良機(jī)。
 
　　 短線進(jìn)出者，顧名思義，是把股票視作輕易換取鈔票的捷徑，但也是燙山芋，套牢而被迫賠錢(qián)殺出時(shí)，損失亦極慘重。他們擁有股票時(shí)間極短，一分鐘或一星期不等，完全以股票走勢(shì)作為進(jìn)出依據(jù)，不問(wèn)所以然，只問(wèn)結(jié)果。因此，短線操作者在應(yīng)付未來(lái)戰(zhàn)斗時(shí)，必須要有一套完整作戰(zhàn)計(jì)劃，收集資料亦愈詳盡愈好。在此，建議讀者不妨每天晚上將技術(shù)分析方面資料搜集齊全后，準(zhǔn)備一張紙，將當(dāng)日行情從K線、移動(dòng)平均線、成交量系統(tǒng)及其他參考指標(biāo)進(jìn)行檢討，然后筆錄下來(lái)，做為預(yù)測(cè)往后行情變動(dòng)之依據(jù)，同時(shí)，對(duì)于當(dāng)日行情走勢(shì)與昨日決策做一比照與檢討。其次，從各種得以搭配的技術(shù)分析方法完成大勢(shì)分析與研判，而分析當(dāng)日股票孰為強(qiáng)勢(shì)，孰為弱勢(shì)，尤其重要。強(qiáng)勢(shì)股自是搶短線的主要目標(biāo)，弱勢(shì)股則應(yīng)賣(mài)短。經(jīng)過(guò)逐項(xiàng)討論，最后定決策，決定次日進(jìn)出的股票、數(shù)量與價(jià)位。至于每周日亦可對(duì)于過(guò)去一周行情進(jìn)行論斷，對(duì)于下周行情進(jìn)行預(yù)測(cè)，可使短線操作者眼光放遠(yuǎn)，而亦較能掌握多空實(shí)力變化，減少錯(cuò)誤的操作次數(shù)。這種紙上作業(yè)可在次日收盤(pán)后對(duì)于行情詳加核對(duì)與檢討，挑出推斷失誤的原因，經(jīng)過(guò)一段時(shí)期的磨練，對(duì)于短期行情分析與研判必有心得，有了正確判斷，操作成功次數(shù)必會(huì)提高，失誤可降至最低程度。
 
　　 一般來(lái)說(shuō)，從股票圖進(jìn)行股價(jià)技術(shù)分析，是測(cè)試供需相對(duì)力量的可靠工具，而供需轉(zhuǎn)變則決定股價(jià)將往何方向變動(dòng)，有多快及多遠(yuǎn)。股票圖上若顯示陽(yáng)線實(shí)力增強(qiáng)，出現(xiàn)次數(shù)多，這是買(mǎi)方市場(chǎng)；若顯示陰線出現(xiàn)次數(shù)多且增強(qiáng)，這是賣(mài)方市場(chǎng)。因此，技術(shù)分析者的工作便在于解釋市場(chǎng)的變動(dòng)—供需相互變動(dòng)的原因，就這工作來(lái)說(shuō)，股票圖乃是截至目前為止已設(shè)計(jì)出來(lái)的最令人滿意的工具，讀者觀察股票圖，并擬訂操作計(jì)劃，最好先問(wèn)自己：“這個(gè)變動(dòng)表示著什么供需？”而不要過(guò)分信賴與關(guān)心每日的小變動(dòng)。股票圖并不是十全十美的工具，然而每人都能看它并且解釋它，因此能獲得何種程度利益，無(wú)法給讀者肯定答案。