1.初生時區(qū)。即股市交易產生和初步發(fā)展的時區(qū)。在這一時區(qū)中,股市一般有以下特點:第一,股市規(guī)模小。規(guī)模小是指股市在國民經濟中所占的比重很小,股市的市價總值不足所在國家或地區(qū)國民生產總值的5%。第二,股市與國民經濟的發(fā)展狀況沒有緊密聯(lián)系。股市中的上市公司遠遠不能代表國家或地區(qū)的經濟主體,上市公司在國民經濟活動中也沒有占據重要的、有影響力的地位。(文章來自贏家財富網http://metacaptainamerica.com)第三,股市中缺少機構投資者。政府對股市的認識還比較淺,對股市如何管理、監(jiān)控,管理監(jiān)控的機制如何形成,股市又如何能按照政府的意圖存在發(fā)展,都具有較大的不確定性和嘗試性,政府對股市的管理行為存在相對滯后的情況。
2.成長時區(qū)。即股市在經過初步發(fā)展之后的快速生長區(qū),在這一時區(qū)有如下特點:第一,股市的市價總值已超過國民經濟生產總值的5%以上,股市規(guī)模加速擴大,股市的籌集資金的功能不斷增強,分流進股市的社會資金也逐步增多。第二,大批在國家或地區(qū)中具有代表性的公司企業(yè)開始進入股市,機構投資者開始進入股市,上市公司逐漸成為國家或地區(qū)經濟中具有重要影響的經濟組織,股市成為上市公司所需資金的重要來源。第三,股市受到政府調控的程度不斷加大,政府對股市的認識逐漸深化,監(jiān)管體系基本形成并逐步發(fā)揮出強有力的監(jiān)督、制約作用。第四,股市對上市公司實行優(yōu)勝劣汰的機制產生,股市成為產權重組、企業(yè)兼并、社會資源優(yōu)化配置的重要領域。(文章來自贏家財富網http://metacaptainamerica.com)
3.成熟時區(qū)。即股市已充分發(fā)育并達到穩(wěn)定成交、高流動性的階段。在這一時區(qū),股市具有以下特點:第一,股市的市價總值已達到國民生產總值的30%以上,股市基本成長為有強大影響力的金融中心。第二,股市與國民經濟形成了緊密聯(lián)系,上市公司已成為國家經濟主體的重要代表,在國民經濟中具有重大影響力。第三,股市對上市公司優(yōu)勝劣汰的機制完整形成并起著極為重要的作用,公司收購和產權重組推進了國民經濟的健康發(fā)展。第四,政府對股市的監(jiān)控能力大大增強,能夠最大限度地降低大規(guī)模金融危機發(fā)生的可能性,有效地防范和控制金融風險。
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