融資融券交易的四大特征

　　時至今日，融資融券推出以后四年之久，進幾年來融券的賣出以及融資的買入備受投資者的關注，下面給一下介紹下江恩理論中融資融券的交易會出現(xiàn)四大特征：

　　特征一：融券的賣出力度和融資的買入力度與指數(shù)的表現(xiàn)呈負相關且優(yōu)先

　　海通證券的研究表明，余額融券賣出力度又稱日交易額度，余額融資買入力度與技術指標表現(xiàn)出了高度的負相關性，從總體的市場交易來看，融券賣空的人都表現(xiàn)出來了交易的趨勢，他們會在市場做空的時候減少做空量，在市場下跌時會做空量：融資買入者恰恰與此相反，他們往往在市場上升的時期擔心下跌，于是買入量會逐步減少而在市場下跌的時候，則他們會覺得上漲于是就加大了買入量。

　　其實兩者都是在市場上升的時期減少了買如或者賣空量即市場賣空或者買入的力量變?nèi)?，反之亦?因此，賣空或者買入的力度與指數(shù)呈現(xiàn)的出相關，這么說的話可能會更容易被接受一點。

　　特征二：市場產(chǎn)生的分歧力度加大時，融資融券交易會隨著下降

　　當市場的多空意見不明確時，融資融券的交易量也會進入一個猶豫期。

　　特征三：融資融券買入額度對短期線影響較小，但對中長期的影響較大

　　大多數(shù)投資者會面臨這樣的問題，如果融資買入一支好的股票的話，那么是不是就意味融資的額度越高，其收益就會越好呢?中原證券研究發(fā)現(xiàn)，從絕對收益看，標的股中在所有統(tǒng)計期內(nèi)能獲得正收益的股票超過50%，且統(tǒng)計期越長，能獲得正收益的股票數(shù)量占比越高，最高接近70%。由此可發(fā)現(xiàn)融資融券買入額度對短期線影響較小，但對中長期的影響較大。

　　特征四：金融股最香

　　在融資融券中，參與交易群體的表現(xiàn)出了最明顯的偏好型，恰巧融資融券本身也具有鮮明的交易特點。在過去四年的證券交易中，資融券余額最高的10個證券中除了華泰以外，其他9個有7個為金融股，充分的證明了金融股的重要性，作為兩融交易最受關注的對像，當然這也和標的股中金融股占大多數(shù)有一定的關系。