周期循環(huán)中1月的變化對全年的影響

　　“一月預言”中，江恩強調(diào)1月份出現(xiàn)的高低點對市場的作用，具體來講主要有三種情況:

　　(1)若1月見底，則市場可能到7、 8月才突破這底部，反之亦然。

　　(2)若1月見全年的底，則市場可能要到7、 8月才完成一輪趨勢，從而見全年的頂，反之亦然。

　　(3)若1月是全年的底，則7、8月份可能會出現(xiàn)另一個調(diào)整的底，之后市場會重新踏入原有的上升趨勢，反之亦然。

       將上述三種模式套入上證指數(shù)中，滬指10年的歷程幾乎盡在其中:

　　屬于第一種的有: a. 1993 年，1月筑底后急升至2月中旬，但不久迅速轉(zhuǎn)勢向下，7 月正式打穿1月的底部，使全年形成先升后回大幅上落的格局。b. 1998 年，1月筑底后緩升了一段日子后，于8月中旬急速向下突破年初的低位，是另一個先升后跌的模式。上述 兩例均在7、 8月到達或突破年初的底部，然后在下半年處于無趨勢狀態(tài)。

　　屬于第二種的有: a. 1992 年，由1 月急升至5月，7月開始大幅下挫，幾乎將上半年升幅打回原形。b. 1994年,1月走出當年高點后一直單邊下跌至7月底，隨后出現(xiàn)“V"型的大反彈。c. 1995年，1、2月份筑出底部后以波浪式上升，在8月份創(chuàng)下高點后(實際上當年高點是在5月，但時間上僅由3天行情組成)，第四季出現(xiàn)顯著的下撞。d. 1999年，年初完成底部后，年中急速攀升，7月初創(chuàng)下新高后大幅回落。上述四例均在7月左右完成年初以來的趨勢，從而見全年的底部和頂部。

　　屬于第三種的有: a. 1991 年，這是由年初一直升至年末的單邊趨勢年。b. 1996年， 由1月造出大底后，市勢升至7月份稍作調(diào)整，隨后又再作上揚，維持上半年原有的趨勢。c.1997 年，1月份見底后急速上升，隨后在8、9月完成另一個底，整體上全年處在上升途中。d. 2000 年，從1月低點起，一直升至8月份才出現(xiàn)回調(diào)，但年底時又創(chuàng)下新高點。上述四例明顯是一種單邊的市勢，年中的反復則是對前期市勢的整理，使下半年能保持強勢。

　　綜上三種模式，第一種出現(xiàn)率較少，而第二種、第三種則均有四次，反映中國股市每年的趨勢波幅較大之余，升跌趨勢還是相當明朗的。因此，我們有理由相信，通過上述分析，將更好地了解每年股市的特性，從而制定適當?shù)耐顿Y策略。

　　下面以上證指數(shù)1991-2000年歷年走勢圖供分析比較。