股票投資分析方法以及需要注意的問題

　　股票投資分析方法主要有三種：基本分析、技術分析和定量分析。

　　1.基本分析方法

　　基本分析法又稱基本面分析法，是指股票分析師根據(jù)經濟學、金融學、財務管理和投資學的基本原理，以宏觀經濟指標、經濟政策走勢、行業(yè)發(fā)展、產品市場狀況、公司銷售和財務狀況等決定股票價值和價格的基本要素為分析對象的一種分析方法。評估股票的投資價值，判斷股票的合理價格，并提出相應的投資建議。

　　分析方法的兩個基本假設是：股票的價值決定其價格，股票的價格圍繞價值波動。所以價值就成了衡量價格是否合理的標準?；痉治龇椒w現(xiàn)了一個以價值分析為基礎的基本特征，以統(tǒng)計方法和現(xiàn)值計算方法為主要分析手段。分析主要包括宏觀經濟分析、行業(yè)和地區(qū)分析以及公司分析。

　　(1)宏觀經濟分析。宏觀經濟分析主要討論經濟指標和政策對股票價格的影響。經濟指標分為三類：一是先行指標。這類指標可以為未來經濟形勢提供預測信息，如利率水平、貨幣供應量、消費者預期、主要生產資料價格、企業(yè)投資規(guī)模等。第二，同步指數(shù)。這類指標的變化與整體經濟中相關活動的變化基本同步，如個人收入、企業(yè)薪酬支出、國內生產總值、社會商品銷售等。第三，滯后指數(shù)。這類指標的變化一般滯后于國民經濟的變化，如失業(yè)率、庫存，量、銀行呆賬規(guī)模等。經濟政策主要包括貨幣政策、財政政策、信貸政策、債務政策、稅收政策、利率和匯率政策、產業(yè)政策、收入分配政策等。

　　(2)行業(yè)和區(qū)域分析。行業(yè)分析和地區(qū)分析是介于宏觀經濟分析和公司分析之間的中間層次分析。行業(yè)分析主要分析行業(yè)的不同市場類型、不同生命周期以及行業(yè)業(yè)績對股價的影響；區(qū)域分析主要分析區(qū)域經濟因素對股票價格的影響。一方面行業(yè)的發(fā)展對行業(yè)內的上市公司影響很大。從某種意義上說，投資上市公司，其實就是以某個行業(yè)為投資對象；另一方面，在一定程度上，上市公司受到區(qū)域經濟的影響，特別是中國各地區(qū)經濟發(fā)展的不平衡，以及產業(yè)，的不同政策對中國證券市場不同地區(qū)上市公司行為和業(yè)績的不同影響。

　　(3)公司分析。公司分析是基礎分析的重點。不管是什么樣的分析報告，最好落實在一個公司股價的走勢上。不全面分析發(fā)行股票公司的情況，就不可能準確預測其股票的價格走勢。重點分析公司的競爭力、盈利能力、管理能力、發(fā)展?jié)摿?、財務狀況、經營業(yè)績和潛在風險等。從而評估和預測股票的投資價值、價格和未來走勢。

　　2.技術分析方法

　　技術分析是僅從股票的市場行為來分析股票價格未來走勢的方法。股票的市場行為可以有多種形式。其中，股票的市場價格、成交交易量、價格和交易量的變化以及完成這些變化所需的時間是市場行為的最基本形式。

　　技術分析的三個假設是：市場的行為包含所有信息；價格沿著趨勢移動；歷史會重演。技術分析理論的內容就是市場行為的內容。按照技術分析方法，股價的波動是對市場供求高度均衡狀態(tài)的調整。技術分析方法是基于對價格的判斷和正確的投資機會。從最早的直觀決策，到圖形化決策，再到指數(shù)化決策，再到模型化決策和智能化決策，技術分析的演變遵循著一條量化、客觀、系統(tǒng)化的發(fā)展道路。投資的量化和人性化理解之間的平衡是技術分析面臨的最艱巨的研究任務之一。技術分析方法主要有k線理論、切線理論、形態(tài)理論、技術指標理論、波浪理論、江恩理論。對于江恩理論在本網(wǎng)站上有專門的內容介紹，可以學習。

　　3.量化分析方法

　　量化分析是運用統(tǒng)計學、數(shù)值模擬和其他定量模型研究證券市場的方法。它具有使用大量數(shù)據(jù)、模型和計算機的顯著特點。它被廣泛用于解決投資相關的問題，如證券估值、投資組合的構建和優(yōu)化、策略制定、績效評估、風險度量和風險管理等。它是繼傳統(tǒng)的基本分析和技術分析之后發(fā)展起來的一種重要的股票投資分析方法。

　　股票投資分析中應注意的問題

　　在分析股票投資價值時，分析師應注意每種方法的適用范圍以及各種方法的組合。

　　基本分析法的優(yōu)點在于，它可以從經濟和財務方面揭示股票價格決定的基本因素，以及這些因素對價格的影響方式和程度；主要缺點是嚴重依賴基本面數(shù)據(jù)的真實性和完整性，預測短期價格趨勢的能力較弱。

　　技術分析直接選取公開市場數(shù)據(jù)，利用圖表等方法直觀地解釋市場走勢。僅僅從證券的市場行為來分析證券未來的價格走勢是一種方法，因為它缺乏堅實的經濟金融理論基礎。

　　量化分析多采用復雜的數(shù)學模型和計算機數(shù)值模擬，可以提供更精細的分析結論。但對用戶的定量分析技術要求較高，一般大眾不容易接受。量化分析中使用的各種數(shù)學模型也存在模型風險。一旦外部環(huán)境發(fā)生較大變化，原有模式的穩(wěn)定性就會受到影響。另外，量化分析往往需要程序化交易技術的結合，對交易系統(tǒng)的速度和市場數(shù)據(jù)的準確性要求較高，這在一定程度上限制了其應用范圍。

　　股票投資分析中其實沒有完美的股票分析方法，任何投資分析理論或方法都有其適用的前提和假設。投資是一項兼具科學性和藝術性的專業(yè)活動，對分析師的知識、技能和經驗提出了很高的要求。