基本分析之預(yù)測(cè)上市公司的破產(chǎn)方法

　　大家都知道，生老病死是人的一個(gè)自然規(guī)律，每天都有新生兒，當(dāng)然也有走向生命盡頭的人。在現(xiàn)在的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，股市也是如此。企業(yè)的破產(chǎn)也是客觀存在的。基本分析中預(yù)測(cè)上市公司的破產(chǎn)是非常有必要的，如果做到好的預(yù)測(cè)，那么對(duì)于投資將會(huì)是有很大的幫助的。如果您不懂的預(yù)測(cè)方法，今天就跟隨筆者來學(xué)習(xí)下吧!

　　做好股票基本面的分析，就可以為接下來的追漲策略做好鋪墊。如何預(yù)測(cè)上市公司的破產(chǎn)?我經(jīng)常用的方法如下。

　　第一：因素分析

　　這個(gè)因素分析就是針對(duì)導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)的因素進(jìn)行分析。它既有企業(yè)內(nèi)部因素，也有企業(yè)外部因素。在此主要對(duì)導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)的內(nèi)部因素進(jìn)行分析。

　　過份依賴于單一產(chǎn)品或單一的客戶，對(duì)產(chǎn)品開發(fā)，市場(chǎng)走向的調(diào)研及市場(chǎng)的開發(fā)缺乏進(jìn)取心。

　　盲目開發(fā)風(fēng)險(xiǎn)性較大的業(yè)務(wù)(贏家財(cái)富網(wǎng)http:www.metacaptainamerica.com/搜集整理)，但缺乏對(duì)這類業(yè)務(wù)市場(chǎng)趨勢(shì)的把握，也缺乏有關(guān)專業(yè)人才，結(jié)果將可能使這類業(yè)務(wù)成為導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)的導(dǎo)火索。

　　企業(yè)內(nèi)部管理不善，缺乏財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)控制，缺乏理財(cái)專業(yè)人員，致使企業(yè)在遇到財(cái)務(wù)困難時(shí)，路可能會(huì)越走越窄，最終走向破產(chǎn)。

　　企業(yè)業(yè)務(wù)擴(kuò)張過度，致使發(fā)展的后勁不足，已擴(kuò)張的業(yè)務(wù)范圍也可能因基礎(chǔ)不穩(wěn)定而萎縮，最終導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。

　　第二：企業(yè)破產(chǎn)的預(yù)測(cè)

　　我們?cè)谇懊孢M(jìn)行比率分析時(shí)已經(jīng)看到，單個(gè)財(cái)務(wù)比率只能表現(xiàn)其某一方面財(cái)務(wù)狀況，即使將若干個(gè)比率聯(lián)系起來。也不易于用來揭示企業(yè)是否面臨破產(chǎn)的困境。

　　在現(xiàn)實(shí)生活中，許多企業(yè)為了粉飾其某一方面的財(cái)務(wù)狀況，往往采用一些手段來操縱某些指標(biāo)，使其具有較好的外在表現(xiàn)。但是，由于會(huì)計(jì)系統(tǒng)所固有的平衡特性，使得企業(yè)對(duì)某一方面財(cái)務(wù)指標(biāo)的粉飾可能同時(shí)與另一些方面財(cái)務(wù)指標(biāo)的惡化并存。因此，將多個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)有機(jī)地結(jié)合在一起，則可以消除個(gè)別指標(biāo)在評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況方面的缺陷。

　　從國外的實(shí)踐上看，應(yīng)用較多的是比較有影響的綜合評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的"Z分?jǐn)?shù)法(Z Score)"。

 

　　"Z分?jǐn)?shù)法"是根據(jù)統(tǒng)計(jì)結(jié)果，對(duì)于企業(yè)財(cái)務(wù)狀況有重大影響的5個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行加權(quán)平均而成為"Z分?jǐn)?shù)"，并根據(jù)"Z分?jǐn)?shù)"的高低而綜合評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的方法。"Z分?jǐn)?shù)"的計(jì)算公式是：

　　Z=1.2R1+1.4R2+3.3R3+0.6R4+1.0R5

　　其中，

　　R1為營運(yùn)資本與總資產(chǎn)比率(即營運(yùn)資本/總資產(chǎn));

　　R2為盈余公積與總資產(chǎn)的比率(即盈余公積與未分配利潤之和/總資產(chǎn));

　　R3為收益與總資產(chǎn)比率(此時(shí)的"收益"為利息與所得稅前利潤，該比率為稅息前利潤/總資產(chǎn));

　　R4為資本市價(jià)總額與長期負(fù)債比率(即資本市價(jià)總額/長期負(fù)債);

　　R5為銷售收入與總資產(chǎn)比率(即銷售收入/總資產(chǎn))。

　　以上就是有關(guān)預(yù)測(cè)上市公司的破產(chǎn)方法的介紹，相信大家都已經(jīng)了解清楚了。如果想要學(xué)習(xí)更多知識(shí)，請(qǐng)關(guān)注融資融券知識(shí)欄目!投資者一定要學(xué)會(huì)在變化無常的股市中找到恒久不變的規(guī)律，這樣才能讓自己在這個(gè)萬般變化的市場(chǎng)中得以生存，成為真正的贏家!贏家江恩證券分析系統(tǒng)，現(xiàn)在十五年的實(shí)戰(zhàn)中已經(jīng)幫助很多投資者獲得他們所期待的利潤，您還在等什么呢?快來下面免費(fèi)版本試用吧!

　　聲明：本文由贏家江恩編輯搜集整理，如需轉(zhuǎn)載請(qǐng)注明出自贏家財(cái)富網(wǎng)：http://www.metacaptainamerica.com/!