常用的公司估值方法有哪幾類(lèi)

　　我們常用的公司分析方法除了行業(yè)分析方法和財(cái)務(wù)分析方法外，還有公司價(jià)值評(píng)估的方法。公司估值方法主要有絕對(duì)估值法與相對(duì)估值法這兩種，也是實(shí)踐中運(yùn)用較多的一種方法。

　　絕對(duì)估值法也被稱(chēng)為內(nèi)在價(jià)值法，是以DCF法為核心，即選定恰當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率，用公司未來(lái)的收益折算到現(xiàn)在的價(jià)值之和從而作為公司當(dāng)前的真實(shí)價(jià)值?；驹頌橘Y產(chǎn)的價(jià)值等于該項(xiàng)資產(chǎn)在未來(lái)預(yù)期所產(chǎn)生的全部現(xiàn)金流量的現(xiàn)值總和，是國(guó)際評(píng)估公司價(jià)值的基本方法。它認(rèn)為公司的價(jià)值等于其未來(lái)股利或現(xiàn)金流的凈現(xiàn)值。主要步驟為：(1)對(duì)未來(lái)各時(shí)期現(xiàn)金流進(jìn)行估計(jì);(2)選擇適宜折現(xiàn)率;(3)計(jì)算公司價(jià)值。該法基于詳細(xì)的財(cái)務(wù)報(bào)表分析，計(jì)算后得到自由現(xiàn)金流數(shù)據(jù)。但一些基本因素，例如折現(xiàn)率、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率的敏感程度很高，最后造成結(jié)果和實(shí)際情況有很大偏差。(文章來(lái)源：贏家財(cái)富網(wǎng)，轉(zhuǎn)載請(qǐng)注明出處：metacaptainamerica.com)

　　相對(duì)估值法，也被稱(chēng)為可比公司法，是根據(jù)其中一變量考察可比公司價(jià)值來(lái)確定被評(píng)估公司價(jià)值。該方法認(rèn)為公司無(wú)謂內(nèi)在價(jià)值，或者即便有也無(wú)所把握，但是只有相對(duì)價(jià)值才有其現(xiàn)實(shí)意義。該方法有三個(gè)關(guān)鍵性步驟：

　　一、確定標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格，是針對(duì)不同公司的如市盈率、市凈率、價(jià)格與銷(xiāo)售收入比等這些共同評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)于收益為負(fù)的公司，收益對(duì)預(yù)測(cè)無(wú)意義，因此所剩余的可用變量就是收益的預(yù)測(cè)值和收入變量。方法的優(yōu)點(diǎn)是可以計(jì)算大多公司的價(jià)值，因?yàn)槎鄶?shù)公司是有收入的，井且公司不會(huì)有負(fù)收入，問(wèn)題的關(guān)鍵是如何處理公司因不同的商業(yè)模式所產(chǎn)生的不可比性。

　　二、尋找相類(lèi)似公司，一般來(lái)說(shuō)，選擇可比公司主要從經(jīng)營(yíng)與財(cái)務(wù)兩方面考慮，在經(jīng)營(yíng)方面主要考慮行業(yè)、產(chǎn)品、銷(xiāo)售渠道、市場(chǎng)、客戶(hù)、銷(xiāo)售季節(jié)等因素，在財(cái)務(wù)方面主要考慮資產(chǎn)規(guī)模、銷(xiāo)售收入、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、凈利潤(rùn)、負(fù)債率、股東結(jié)構(gòu)、紅利政策等因素。

　　三、在控制基本變量差異的情況下比較標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格，從而解釋可比公司之間差異。

　　還有一種估值方法被稱(chēng)為剩余價(jià)值貼現(xiàn)估值法。在剩余價(jià)值貼現(xiàn)估值法中，股票的價(jià)格由每股現(xiàn)有凈資產(chǎn)和將來(lái)公司給股東創(chuàng)造的剩余價(jià)值折現(xiàn)來(lái)決定。(文章來(lái)源：贏家財(cái)富網(wǎng)，轉(zhuǎn)載請(qǐng)注明出處：metacaptainamerica.com)