公司償債能力分析應(yīng)該從哪些方面進(jìn)行

　　償債能力對(duì)于公司來(lái)說(shuō)是一個(gè)硬約束，如果公司無(wú)法按期償還債務(wù)，就會(huì)面臨了破產(chǎn)清算的危險(xiǎn)了。公司償債能力分析應(yīng)該從哪些方面進(jìn)行?償債能力是又可以分為短期償債能力和長(zhǎng)期償債能力的。

　　一、短期的償債能力分析

　　(1)流動(dòng)比率

　　流動(dòng)比率是衡量公司償還短期債務(wù)能力的重要指標(biāo)，流動(dòng)資產(chǎn)是包括了現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、有價(jià)證券、存貨等;而流動(dòng)負(fù)債包括了應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)、短期之內(nèi)到期的長(zhǎng)期債務(wù)，以及應(yīng)付稅金和其他應(yīng)付款.一般認(rèn)為流動(dòng)比率最低不少于1:1，以2:1的比率為佳。流動(dòng)比率過(guò)低，表示公司償還短期債務(wù)可能會(huì)出現(xiàn)問(wèn)題。但是，流動(dòng)比率過(guò)高了并不一定就表示了公司的財(cái)務(wù)狀況是良好，是因?yàn)榱鲃?dòng)比率過(guò)高的話，可能就是沒(méi)有有效地運(yùn)用資金或由于存貨的超儲(chǔ)、積壓過(guò)多所致的。

　　(2)速動(dòng)比率

　　速動(dòng)比率也被稱為酸性測(cè)試比率是一個(gè)更為保守的衡量短期償債能力的指標(biāo)。

　　(3)現(xiàn)金比率

　　最為保守的比率應(yīng)該是現(xiàn)金比率，它僅僅考慮現(xiàn)金和變現(xiàn)能力很強(qiáng)的短期證券與流動(dòng)負(fù)債的比率。

　　(4)經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流比率

　　經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流比率是通過(guò)比較實(shí)際現(xiàn)金流(而非流動(dòng)資產(chǎn)等潛在現(xiàn)金來(lái)源)與流動(dòng)負(fù)債來(lái)反映公司的短期償債能力。

　　(5)利息保障倍數(shù)

　　利息保障倍數(shù)反映公司是否有足夠的收益保證利息的支付.息稅前利潤(rùn)就是指利潤(rùn)表中未扣除利息費(fèi)用和所得稅之前的利潤(rùn)的。只有利息保障倍數(shù)足夠大時(shí)，企業(yè)才有充分的能力償還利息。

　　二、長(zhǎng)期的償債能力分析

　　長(zhǎng)期償債能力主要從公司的資本結(jié)構(gòu)等角度進(jìn)行評(píng)價(jià)，比較常見的衡量指標(biāo)有:資產(chǎn)負(fù)債率、股東權(quán)益比率,債務(wù)權(quán)益比率。

 

　　(1)資產(chǎn)負(fù)債率

　　該指標(biāo)是有以下幾方面的含義:從債權(quán)人的立場(chǎng)來(lái)看的話，他們希望債務(wù)的比率是越低越好，這樣貸款風(fēng)險(xiǎn)不大。從股東的角度看，如果全部資本利潤(rùn)率高于借款利率時(shí)，希望負(fù)債的比率越大越

　　好的，否則相反。因此說(shuō)，資產(chǎn)負(fù)債率越高的話，企業(yè)的長(zhǎng)期償債的能力就是越差的;但是資產(chǎn)負(fù)債率過(guò)低的話，說(shuō)明企業(yè)利用借入資本進(jìn)行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的能力很差，當(dāng)企業(yè)全部的資本利潤(rùn)率高于借款利息率時(shí)侯，全部利用股東權(quán)益進(jìn)行經(jīng)營(yíng)，實(shí)質(zhì)上是不明智的。

　　(2)股東權(quán)益比率

　　股東權(quán)益比率可以看成是資產(chǎn)負(fù)債率的一個(gè)變形或補(bǔ)充，因?yàn)橘Y產(chǎn)的總額等于負(fù)債總額加上股東權(quán)益的總額。

　　(3)債務(wù)權(quán)益比率

　　債務(wù)權(quán)益比率也是資產(chǎn)負(fù)債率的一個(gè)變形或補(bǔ)充。