股本結(jié)構(gòu)是什么如何根據(jù)股本結(jié)構(gòu)選股

來源：【贏家江恩】責(zé)任編輯：meiying添加時間：2016-02-23 09:38:52

　　了解個股的股本結(jié)構(gòu)，可以從中分析出上市公司的基本屬性和其股本結(jié)構(gòu)的變化趨勢。有助于投資者更好地把握個股的基本面情況。目前，我國上市公司的股本結(jié)構(gòu)由有限售條件股份和無限售條件股份組成。其中，無限售條件股份即我們平常所說的流通股，也就是可以在二級市場上進(jìn)行交易流通的股份;而有限售條件股份就是所謂的非流通股，是指已獲得上市流通權(quán)但是還沒有符合上市流通條件的股份，通常對它們的上市流通時間有具體的規(guī)定。

　　上市公司的股本結(jié)構(gòu)按其所有者性質(zhì)可分為國家股、法人股、外資股、職工股、社會公眾股等幾種類型。

　　從股票的市場規(guī)模上可以分為大盤股、中盤股和小盤股。

　　從是否允許進(jìn)入二級市場流通可以分為流通股和非流通股。

　　還可以分為主板的股票、創(chuàng)業(yè)板的股票、中小板的股票等。

股本結(jié)構(gòu).jpg

　　2005年我國股票市場進(jìn)行股權(quán)分置改革后便進(jìn)入了全流通時代。根據(jù)股票流通盤的大小，那些將要上市流通的非流通股份可分為大非和小非。其中，占總股本5%以上的為大非，占總股本5%以下的即為小非。(文章來自贏家財富網(wǎng)http://www.metacaptainamerica.com)

　　股本結(jié)構(gòu)的運(yùn)用原理：

　　從股本結(jié)構(gòu)中，我們可以知道一只個股的總股本、流通股、非流通股的數(shù)量，還可以計算出流通股占總股本的比重，即流通比率。

　　通過對以上這些信息的分析，投資者就可以大致明了這只股票的總體規(guī)模有多大，其中已經(jīng)流通的股份有多少，也就是我們常說的流通盤子有多大，從而有助于準(zhǔn)確掌握這只股票的“股性”。

　　所謂“股性”，就是指一只股票的性格，就像每個人都有自己獨(dú)特的性格一樣，每一只股票也都有自己的股性。例如，有的股票的波動性很大，暴漲暴跌，不適應(yīng)它的投資者常常會感覺心驚肉跳;有的股票的波動性很小，股價表現(xiàn)像溫吞水，短期內(nèi)急于要求回報的投資者往往嫌它呆板。因此，了解一只個股的股性，可以讓我們更好地找到一只適合自己的投資風(fēng)格和回報要求的好股票。

　　而股票的流通盤子的大小與它的股性就有很大的關(guān)系。一般來說，流通盤子越小，股本的擴(kuò)張性越強(qiáng)，公司成長性越好，股性越活躍;流通盤子越大，股本的擴(kuò)張能力和公司的成長性越有限，股性也就越呆板，對于多大的盤子可以算大盤股這個問題，并沒有一個明確的界限。通常來講，如果一只個股的流通股的數(shù)量超過5億股的話。它就應(yīng)該算是大盤股了;小于1億股流通盤子的股票可以看做是小盤股;介于大盤股與小盤股中間的流通盤子的股票為中盤股。需要指出的是，隨著市場的發(fā)展，股市的完善，大、小盤股的規(guī)模標(biāo)準(zhǔn)也在不斷變化，并且小盤股經(jīng)過多年的分紅送股或增發(fā)，也會成長為大盤股。例如，蘇寧電器(002024)在2004年7月發(fā)行上市時流通盤子只有2500萬股，是一個標(biāo)準(zhǔn)的微型股，經(jīng)過歷年的送轉(zhuǎn)股及增發(fā)，到2010年年末時流通盤子已經(jīng)擴(kuò)張到了54億股，成了一個名副其實的巨盤股。所以我們在分析股票流通盤的大小時，一定要以發(fā)展的、辯證的眼光看問題。(文章來自贏家財富網(wǎng)http://www.metacaptainamerica.com)

　　除了股性的不同外，大盤股和小盤股的市場估值水平也不一樣，在業(yè)績相同的情況下，小盤股的市盈率最高，中盤股次之，而大盤股最低。也就是說，如果每股收益一樣的話，不考慮其他因素，流通盤子小的股票會比流通盤子大的股票定價高。

　　根據(jù)股本結(jié)構(gòu)選個股，投資者應(yīng)當(dāng)注意以下問題：

　　(1)大小非的數(shù)量和解禁時間

　　在臨近解禁日期時，多數(shù)個股會出現(xiàn)異動，但一些解禁數(shù)量不大的股票則反應(yīng)并不明顯。投資者選股時，應(yīng)該明確知道所選的股票有多少大小非未解禁和解禁日期。解禁并不意味著肯定下跌，很多有潛質(zhì)的股票.主力反而會借解禁期的震蕩來吸納。

　　(2)大小非的持有方的態(tài)度

　　大小非的持股態(tài)度即公司股東的態(tài)度，投資者可通過公司的公告和新聞媒體報道中了解。一些低估值、高成長的個股，即便大小非解禁，其股東也不會輕易拋售。

　　(3)在以業(yè)績和估值為主導(dǎo)的行情中，穩(wěn)健的投資者可以選擇藍(lán)籌股

　　藍(lán)籌股多指業(yè)績較穩(wěn)定、市場權(quán)重較高的股票。

　　(4)中小盤股為重點選擇對象

　　中小盤之所以會成為股票市場上重點選擇對象，是基于一些考慮:一是小盤股的企業(yè)成長性大多較好及股本擴(kuò)張能力強(qiáng);二是盤小易于主力控盤和炒作，股性往往比較活躍;三是小盤股資產(chǎn)重組成本低，想象空間大;四是供求關(guān)系決定了小盤股籌碼的稀缺性，稍有增量資金進(jìn)入，其股價漲幅必然大于大盤股的幅度;五是投資者選擇小盤股的股票，基本面的分析不可或缺。應(yīng)選擇主業(yè)消晰，行業(yè)進(jìn)入門檻高、競爭對手少且處在成長期及有政策扶持的朝陽產(chǎn)業(yè)。(文章來自贏家財富網(wǎng)http://www.metacaptainamerica.com)

　　股本結(jié)構(gòu)的運(yùn)用案例：

　　中國神華(601088)的股本結(jié)構(gòu)如圖2所示。

圖2 中國神華(601088)的股本結(jié)構(gòu)