上市公司送股、分紅或配股時(shí),需要確定享有送股、分紅或支付股權(quán)利息的之前持有股份的股權(quán)股東,這個(gè)以股權(quán)登記日為基準(zhǔn),稱為含權(quán)股。在股權(quán)登記日的下一個(gè)交易日為除權(quán)除息日,此時(shí)再次買入股票不再享有上述權(quán)利。除權(quán)股和含權(quán)股的區(qū)別在于能否享受分紅,這也決定了兩者市值的區(qū)別。
一般來(lái)說(shuō),除權(quán)除息日的股價(jià)低于股權(quán)登記日的股價(jià)。在除權(quán)除息日當(dāng)天開市前,根據(jù)除權(quán)和除息日的具體情況,得出一個(gè)排除除權(quán)除息日影響的價(jià)格作為開市指導(dǎo)價(jià),這個(gè)價(jià)格稱為除權(quán)(除息)的基準(zhǔn)價(jià),然后根據(jù)未來(lái)的市場(chǎng)走勢(shì),可以分為填權(quán)市場(chǎng)和貼權(quán)市場(chǎng)。
無(wú)論是填權(quán)還是授予權(quán)利,往往與市場(chǎng)情況有很大關(guān)系。當(dāng)股票市場(chǎng)上漲時(shí)填權(quán)很容易,當(dāng)股票市場(chǎng)下跌時(shí)貼權(quán)很容易。當(dāng)市場(chǎng)形勢(shì)好的時(shí)候,投資者往往愿意購(gòu)買分紅或除權(quán),即將配股的股票,因?yàn)檫@些股票在這個(gè)時(shí)候很容易被填權(quán)。換句話說(shuō),股價(jià)在這一天很容易繼續(xù)上漲。雖然收盤價(jià)比前一天低,但股價(jià)實(shí)際上上漲了。
填權(quán)與貼權(quán)有什么因素決定?
填權(quán)與貼權(quán)主要取決于股票本身的質(zhì)量。一般來(lái)說(shuō),選擇通過(guò)轉(zhuǎn)讓或配股方式分配股利的公司往往股價(jià)較高。除權(quán)股價(jià)折價(jià)后,在一定程度上可以削弱恐高投資者。如果公司的基本面是好的,它有一個(gè)良好的利潤(rùn)增長(zhǎng)能力,那么主力資金在未來(lái)也愿意進(jìn)行長(zhǎng)期配置,它很可能會(huì)很快走出填權(quán)市場(chǎng)。然而如果公司無(wú)論是基本面一般還是前景堪憂,除權(quán)后股票股價(jià)出現(xiàn)下跌的的例子比比皆是。此外,當(dāng)市場(chǎng)行情好的時(shí)候,很容易填權(quán),當(dāng)市場(chǎng)行情不好的時(shí)候,很容易貼權(quán)。比如下面的股票就是如此。
如何選擇填權(quán)概念股?
1.看看是否有主力資金參與其中。根據(jù)以往經(jīng)驗(yàn),年報(bào)分配預(yù)案公布前后,通常會(huì)有主力資金的介入,甚至有的上市公司高比例送轉(zhuǎn)預(yù)案只是為了配合資金的炒作。
2.選擇基本面良好的除權(quán)股票。穩(wěn)定和高增長(zhǎng)的公司通常是機(jī)構(gòu)和力量游資的重點(diǎn)即使除權(quán)暫時(shí)降低股價(jià),考慮到未來(lái)的增長(zhǎng),它很可能縮短填權(quán)時(shí)間。
3.除權(quán)的缺口大嗎?雖然高送轉(zhuǎn)只是一個(gè)數(shù)字游戲,但散戶往往喜歡散戶賬戶里的股票數(shù)量大幅增加。轉(zhuǎn)讓比例越高,除權(quán)后的缺口越大,散戶未來(lái)參與填權(quán)的可能性就越大,而主力資金也就越愿意推動(dòng)這類股票。
填權(quán)股票是如何運(yùn)作的?
如果這是一只高價(jià)股除權(quán),然后不要在除權(quán)之后立即買入,因?yàn)檫@類股票通常有估值過(guò)高的風(fēng)險(xiǎn)。如果是低價(jià)股除權(quán),除權(quán)后的超低價(jià)并不是買入的理由,但更應(yīng)該警惕。除了價(jià)格,更多的要考慮股票目前的估值是否合理,以及未來(lái)的利潤(rùn)增長(zhǎng)。最好是在市場(chǎng)調(diào)整或者個(gè)股被低估的時(shí)候買入,而不是追漲高送轉(zhuǎn)的炒作。
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