從四個方面探討50ETF期權套利策略思路

　　其實，獲利與套利的實戰(zhàn)操作思路是類似的，只是在一個比較成熟的市場中，套利機會是非常有限的，但是對于50ETF期權可以從套利邏輯進行分析，了解無風險套利的方法策略，而贏家財富網(wǎng)為您帶來的則是4個比較常用的無風險套利策略的操作思路：

　　1、單個期權上限套利

　　看漲的期權是存在套利機會的，但是在任何時刻，看漲期權價格都不能夠超過標的的資產(chǎn)價格，也就是說期權價格的上限是標的資產(chǎn)價格，當看漲期權的價格超過標的資產(chǎn)價格時，可以考慮賣出看漲期權，同時以現(xiàn)價買進標的的資產(chǎn)，從而獲取無風險利潤。但是這樣的套利機會在市場上是不多見的。

　　2、單個期權下限套利

　　由于看漲期權是有上限的，那么必然也會有相應的下限，看漲期權下限套利就是買入看漲期權，同時融券賣出標的資產(chǎn)而獲得無風險利潤，使用的情況是，標的資產(chǎn)現(xiàn)價與執(zhí)行價格的貼現(xiàn)值差額大于0，并且看漲期權的價格低于資產(chǎn)現(xiàn)價與執(zhí)行價格的貼現(xiàn)值差額。可以說，單個期權下限套利的機會在市場中是比較常見的。

　　3、平價套利

　　指的是認購—認沽期權平價公式，同一個標的證券、到期日，行權價的歐式認購期權、認沽期權以及標的證券價格間存在的確定性關系。簡單的說就是：認購期權價格+行權價的現(xiàn)值=認沽期權的價格+標的證券現(xiàn)價;當這個確定性關系的等式不相等的情況下，套利的機會就出現(xiàn)了。

　　如圖50etf的價格是2.45元，而行權價格是2.45元的認購期權和認沽期權的價格分別是0.0373、0.0318，假設是該期權的最后行權日，其平價公式為：A=0.0373+2.45>B=0.0318+2.45;

　　說明A的價格比較高，正確的套利策略是買入B中的證券，同時賣出A中的證券，也就是買入認沽期權和股票，同時賣出認購期權。

　　4、箱體套利

　　也可以稱作是盒式套利，是有一個牛市價差組合和一個熊市價差組合構(gòu)成的，箱型差價關系是建立在牛市差價期權與熊市差價期權之間的無套利原則之上的，也就是較低執(zhí)行價格看漲期權價格與較高執(zhí)行價格看漲期權價格之差，加上較高執(zhí)行價格看跌期權價格與較低執(zhí)行價格看跌期權價格之差，應該等于較高執(zhí)行價格與較低執(zhí)行價格之差的貼現(xiàn)值，當兩則不相等的時候，就可以通過買低賣高獲得兩者之間的價差收益。

　　本文通過四個方面進行50etf期權套利的策略分析，主要包含單個期權上限套利，單個期權下限套利、平價套利以及箱體套利，如果您還想要了解更加專業(yè)的技術分析，請點擊個股期權欄目進行研究學習。