淺談期權波動率微笑及偏科知識點

　　關于個股期權知識，做期權投資的人相信已經了解很多，在投資過程中肯定會聽說過波動率微笑、偏科，它們是什么意思呢?在期權投資中又有怎樣的含義呢?相信大家對此充滿好奇，今天就隨贏家財富網小編一起來揭開它們的“神秘面紗”吧!

　　第一、波動率微笑

　　每個行權價同月份期權都會有一個隱含波動率，若將橫軸表示為行權價，縱軸表示隱含波動率，那么我們觀察這兩者之間的圖形走勢會發(fā)現(xiàn)虛值期權和實值期權的波動率要比平值期權波動率要高，呈現(xiàn)出兩邊高、中間低的向上半月形，看起來就像是微笑嘴角，因此將其稱為“波動率微笑”，它更多會出現(xiàn)在海外期權外匯市場。

　　不過，通常情況下波動率并不是“微笑”的，我們將這種情況稱為“波動率偏科”。波動率偏科分廣義、狹義兩種，廣義波動率偏科指各種形狀的波動率曲線，狹義波動率偏科特指低行權價隱含波動率高于高行權價隱含波動率曲線，，它常出現(xiàn)在海外股票期權市場。

　　造成波動率偏科現(xiàn)象的主要有三種原因：

　　1.我們可以說市場未來收益不確定，所以才會引起隱含波動率。股市在下降時會產生恐慌、不確定;

　　2.短期內的指數(shù)保障概率要比暴跌概率低，例如指數(shù)短期上漲20%的概率很小，但下跌20%卻時有發(fā)生。那么市場交易者保護下方的要求就要比上方投機的貪婪高;

　　3.海外市場投資經理對賣出較高行權價的認購期權的背對開倉比較偏向，在此同時也會買進較低行權價認沽當做下行風險的保險，這種供求關系也就意味著低行權價期權有高隱含波動率，高行權價期權有低銀行波動率;

　　波動率微笑及偏科的相關知識點到這兒就和大家介紹完畢，希望對廣大期權投資者們能夠理解這部分知識有所幫助。更多期權知識，盡在贏家財富網個股期權欄目。