期權(quán)在現(xiàn)代公司中有哪些作用

　　經(jīng)營(yíng)者股票期權(quán)是現(xiàn)代公司的激勵(lì)機(jī)制之一。其基本內(nèi)容是給高級(jí)管理人員在未來某特定的時(shí)間按某一固定的價(jià)格購(gòu)買本公司普通股的權(quán)利。

　　實(shí)施經(jīng)營(yíng)者股票期權(quán).可以使企業(yè)形成開放式股權(quán)結(jié)構(gòu)，不斷吸引和穩(wěn)定優(yōu)秀人才，可以在增加經(jīng)理人員收入時(shí)不導(dǎo)致資金流出，可以降低代理成本，可以矯正經(jīng)理人員的短視行為。

　　雖然經(jīng)營(yíng)者股票期權(quán)有如此多的優(yōu)點(diǎn)，但這種激勵(lì)機(jī)制仍存在一些內(nèi)在的缺陷。一個(gè)潛在的缺點(diǎn)是其價(jià)值受股票市場(chǎng)異常波動(dòng)的影響比較明顯。一個(gè)公司可能經(jīng)營(yíng)得很好，但由于股票市場(chǎng)低迷而導(dǎo)致期權(quán)無法行使。另一個(gè)潛在的缺點(diǎn)是對(duì)非上市公司而言很難確定合理的期權(quán)執(zhí)行價(jià)格。

　　為了彌補(bǔ)上述缺陷，西方國(guó)家的公司也進(jìn)行了有益的探索.提出了“掉期期權(quán)”和“仿真股票”兩種方法。

　　國(guó)外公司經(jīng)理人員的薪酬計(jì)劃，一般包括三個(gè)組成部分:一是基本工資，二是年度津貼或獎(jiǎng)金.三是對(duì)完成經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的經(jīng)理人員授予經(jīng)營(yíng)者股票期權(quán)或業(yè)績(jī)股等。

　　經(jīng)營(yíng)者股票期權(quán)開始于20世紀(jì)70年代，近年來在以美國(guó)為首的西方發(fā)達(dá)國(guó)家中運(yùn)用得較為普遍。經(jīng)營(yíng)者股票期權(quán)的授予一般每年進(jìn)行一次。經(jīng)營(yíng)者股票期權(quán)可劃分為法定股票期權(quán)和非法定股票期權(quán)。前者享有稅務(wù)法則規(guī)定的稅務(wù)優(yōu)惠，而后者則不能。

　　經(jīng)營(yíng)者股票期權(quán)的主要對(duì)象是公司的經(jīng)理，這部分員工是公司的中堅(jiān)力量，因此是激勵(lì)的重點(diǎn)。

　　對(duì)于法定股票期權(quán)來說，其執(zhí)行價(jià)格不能低于股票期權(quán)授予日的公平市場(chǎng)價(jià)格。非法定股票期權(quán)則沒有這種限制。

　　期權(quán)的執(zhí)行期限一般不超過10年。這種期權(quán)一般是無償授予的。經(jīng)營(yíng)者股票期權(quán)計(jì)劃所需的來源有兩個(gè)途徑，一是公司發(fā)行新股票.二是通過留存股票賬戶回購(gòu)股票。

　　國(guó)內(nèi)實(shí)施認(rèn)股期權(quán)最早的要推深圳萬科。目前.經(jīng)營(yíng)者股票期權(quán)在中國(guó)也受到了越來越多的注目，在一些民營(yíng)企業(yè)、科技企業(yè)以及國(guó)有或國(guó)有控股的企業(yè)中，這種安排已經(jīng)相當(dāng)普遍。
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