波動率的定義及分類

　　證券交易分為很多種，大家熟知的就是股市交易，基金交易，黃金交易等。其實，有一種個股期權也是一部分投資者的愛好。在期權知識，有這樣一個詞是：波動率。很多的投資者朋友對此可能不是很了解，今天我們就一起來了解一下波動率的定義及分類。

　　什么是波動率?其定通常定義為價格連續(xù)復利收益率的標準差。直觀上理解，波動率是衡量價格波動的百分比，只體現(xiàn)價格波動幅度的大小，而不考慮價格變動的方向，即價格波動的劇烈程度。

　　在其他條件不變的情況下，波動率越大，標的物上漲或下跌幅度增大的概率越大。標的物價格上漲至看漲期權損益平衡點之上或下跌至看跌期權損益平衡點之下的可能性和幅度均增大，買方獲取較高收益的可能性將會增加。因此，波動率越高，期權的價格也越高，即波動率與期權權利金成正相關關系。

　　波動率的分類是怎么樣? 通常，波動率可以分為以下四類：

　　第一類、歷史價格波動率：是指日回報率在特定時期內的年化標準差。所謂的“特定期間”，可以是最近的30天、90天或任何適當天數(shù)。計算報酬率的價格，通常采用每天的收盤價。計算步驟為先計算出每天的對數(shù)收益率，然后取這段時期的對數(shù)收益率的標準差，最后經年化即得到波動率。

　　第二類、未來價格波動率：是指未來特定期間內日回報率的年化標準差。所謂“未來特定期間”，通常是指從現(xiàn)在直到期權到期日的期間。在利用B-S期權定價模型計算期權理論價格時，原定義需要的是未來價格波動率，但該參數(shù)目前無法獲取，因此實際應用中通常用其他波動率代替。

　　第三類、預期價格波動率：是期權交易者根據(jù)市場情況與歷史數(shù)據(jù)對未來的價格波動率做出的一種預測。

　　第四類、隱含波動率：是指實際期權價格所隱含的波動率。它是利用B-S期權定價公式，將期權實際價格以及除波動率σ以外的其他參數(shù)代入公式而反推出的波動率。期權的實際價格是由眾多期權交易者競爭而形成，因此，隱含波動率代表了市場參與者對于市場未來的看法和預期，從而被視為最接近當時的真實波動率。

　　在以上四類波動率中，歷史波動率最易獲得，隱含波動率最接近真實波動率，因此是實際應用最多的兩種波動率。不過，隱含波動率是利用實際期權價格倒推而得，利用隱含波動率計算當時的實際期權價格便成為一種不現(xiàn)實。計算期權理論價格時最常用的仍然是歷史波動率。

　　有關波動率的定義及分類就為大家介紹到這里。如果了解 有關基本分析的內容，可以點擊訪問贏家財富網。贏家財富網，將會帶您贏家江恩的理論，讓您更好的進行理性投資，讓您更好的創(chuàng)造財富!關注贏家財富網微信，您可以第一時間了解行業(yè)內的動態(tài)資訊。(微信號：yingjiajiangen)