期權(quán)基本策略分析都有哪些

　　期權(quán)交易有四種基本策略，投資者應(yīng)根據(jù)自身情況以及市場價(jià)格變化靈活選用。

　　1.買進(jìn)看漲期權(quán)

　　這種策略風(fēng)險(xiǎn)有限而收益潛力卻很大，所以頗受保值者青睞。當(dāng)保值者預(yù)計(jì)價(jià)格上漲會(huì)給手中的資產(chǎn)或期貨合約帶來損失時(shí)，就可買進(jìn)看漲期權(quán)。而回避風(fēng)險(xiǎn)的最大代價(jià)就是要支付權(quán)利金。隨著價(jià)格上漲，期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值也增加，保值者可通過對(duì)沖期權(quán)合約獲得權(quán)利金增位;也可以選擇履行合約，獲得標(biāo)的資產(chǎn)(或期貨合約)的增值。

　　2.賣出看漲期權(quán)

　　很顯然，這是收益有限，而潛在風(fēng)險(xiǎn)卻很大的方式。賣出看漲期權(quán)的目的是賺取權(quán)利金，其最大收益是權(quán)利金，因此賣出看漲期權(quán)的人(賣方)必定預(yù)測標(biāo)的物價(jià)格持穩(wěn)或下跌的可能性很大。當(dāng)價(jià)格低于敲定價(jià)時(shí)，買方不會(huì)履行合約，賣方將穩(wěn)賺權(quán)利金;當(dāng)價(jià)格在段定價(jià)與平衡點(diǎn)之間時(shí)，因買方可能履約，故賣方只能賺部分權(quán)利金;當(dāng)價(jià)格漲至平衡點(diǎn)以上時(shí)，賣方面臨的風(fēng)險(xiǎn)是無限的。

　　3.買進(jìn)看跌期權(quán)

　　買進(jìn)看跌期權(quán)是風(fēng)險(xiǎn)有限而收益潛力卻很大的策略?？吹跈?quán)的買方預(yù)測標(biāo)的物價(jià)格將下跌，那么他將獲取多于所付權(quán)利金的收益;當(dāng)標(biāo)的物價(jià)格與預(yù)測的相反時(shí)，他的最大損失也就是權(quán)利金。

　　4.賣出看跌期權(quán)

　　賣出看跌期權(quán)是收益有限卻風(fēng)險(xiǎn)很大的策略。當(dāng)標(biāo)的物價(jià)格上漲或基本持平時(shí)，可穩(wěn)賺權(quán)利金;如果標(biāo)的物價(jià)格下跌，發(fā)生的損失將開始抵消所收權(quán)利金，價(jià)格跌至平衡點(diǎn)以下時(shí)期權(quán)賣方將開始出現(xiàn)凈損失。

　　通過以上四種基本策略的分析我們可以看出，交易者采取何種交易方式是基于他們對(duì)標(biāo)的物價(jià)格變動(dòng)趨勢的判斷，可總結(jié)如下表。
          

　　并且，我們可以看出，其中的多頭策略(買入看漲期權(quán)或買入看跌期權(quán))具有風(fēng)險(xiǎn)有限、盈利很大的特點(diǎn)，很受保值者的歡迎，因而被廣泛用來保值;而空頭策略的目的是賺取權(quán)利金，主要用來投機(jī)，并且只有很有經(jīng)驗(yàn)的交易者才會(huì)采取其中的無保護(hù)空頭期權(quán)策略。

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