利用期權合約進行套期保值的優(yōu)勢

來源：【贏家江恩】責任編輯：zhangmengdi添加時間：2014-09-29 10:45:15

　　在上一文中我們?yōu)榇蠹液唵谓榻B了期權套期保值和期貨套期保值的區(qū)別，那么相比而言，利用期權合約進行套期保值比期貨合約具有哪些優(yōu)勢?在這里我們就一起來了解兩點，希望能夠對個股期權交易者提供幫助。

　　1.資金占用成本更少

　　無論是期貨的買方還是賣方，都需要繳納一定比例的期貨保證金(一般在15%左右)，而期權合約的買方不需要繳納任何的保證金(只需支付期權的權利金)，因此通過買入期權進行套期保值的方式極大地提高了套保者的資金使用效率。

　　2.在規(guī)避套保標的市場風險的同時保留了獲利的機會

　　期貨套期保值的原理是利用期貨與現(xiàn)貨部位相反、價格變化相同，從而達到規(guī)避風險、鎖定成本的目的。

　　隨著價格的變化，期貨套保者一個部位盈利，另一個部位肯定虧損，這樣在規(guī)避風險的同時，投資者也失去價格有利變化情況下獲得收益的能力。通過買人期權也同樣可以為現(xiàn)貨或期貨進行套期保值。當套保標的部位出現(xiàn)虧損時，期權部位的盈利正好可以彌補這一虧損，從而讓套保者規(guī)避了價格波動引發(fā)的風險。

　　在這種情況下，利用期權與期貨進行保值的效果基本相同，兩者均可以規(guī)避價格不利變化時的風險。但在套保標的部位盈利的時候，雖然期權多頭部位出現(xiàn)虧損，但不論套保標的價格變化有多大，期權的虧損僅限于套保者支付的權利金，但套保標的部位的盈利卻可以隨著價格的有利變化而不斷擴大。

　　因此，買入期權等于為套保者的生產(chǎn)經(jīng)營上了“保險”，而不僅僅是鎖定利潤或鎖定成本。

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