財(cái)務(wù)報(bào)表包括哪些，上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表整體分析

　　財(cái)務(wù)報(bào)表包括哪些？一套完整的財(cái)務(wù)報(bào)表至少包括“四表一注”，即資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表、現(xiàn)金流量表、所有者權(quán)益變動(dòng)表和附注。不包括董事報(bào)告、管理層分析和財(cái)務(wù)報(bào)表等。包括在財(cái)務(wù)報(bào)告或年度報(bào)告中。另外在財(cái)務(wù)報(bào)表中，如果附有會(huì)計(jì)師事務(wù)所的審計(jì)報(bào)告，其可信度會(huì)更高。因此在年度股東大會(huì)上，財(cái)務(wù)報(bào)表一般都附有審計(jì)報(bào)告。

　　財(cái)務(wù)報(bào)表是財(cái)務(wù)報(bào)告的主要組成部分。財(cái)務(wù)報(bào)表中最重要的三個(gè)報(bào)表是資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表和現(xiàn)金流量表。

　　財(cái)務(wù)報(bào)表就像一個(gè)人對(duì)一個(gè)公司的體檢報(bào)告。體檢報(bào)告中有關(guān)于人體數(shù)據(jù)的各種指標(biāo)，財(cái)務(wù)報(bào)表也反映了公司經(jīng)營(yíng)的各種數(shù)據(jù)。

　　對(duì)于我們每個(gè)人來(lái)說(shuō)，每個(gè)人一生都有自己的財(cái)務(wù)報(bào)表，所以無(wú)論是對(duì)企業(yè)還是個(gè)人來(lái)說(shuō)，財(cái)務(wù)報(bào)表都是最重要的分析工具之一。

　　財(cái)務(wù)報(bào)表有哪些？

　　1.損益表

　　利潤(rùn)表是反映企業(yè)在一定會(huì)計(jì)期間經(jīng)營(yíng)成果的財(cái)務(wù)報(bào)表。目前國(guó)際上常用的利潤(rùn)表格式有兩種：?jiǎn)尾礁袷胶投嗖礁袷健?/p>

　　2.現(xiàn)金流量表

　　現(xiàn)金流量表是財(cái)務(wù)報(bào)表的三大基礎(chǔ)報(bào)表之一，它表達(dá)了一個(gè)機(jī)構(gòu)的現(xiàn)金（包括在銀行的存款）在一定期間（通常是月度或季度）的增減變動(dòng)情況。

　　3.資產(chǎn)負(fù)債表

　　資產(chǎn)負(fù)債表是反映企業(yè)在特定日期（如月末、季末、年末）全部資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益的會(huì)計(jì)報(bào)表。它是企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的靜態(tài)體現(xiàn)。根據(jù)‘資產(chǎn)=負(fù)債所有者權(quán)益’的平衡公式。

　　4.所有者權(quán)益變動(dòng)表

　　所有者權(quán)益變動(dòng)表是反映公司從本期（年度或中期）至期末所有者權(quán)益變動(dòng)情況的報(bào)表。其中，所有者權(quán)益變動(dòng)表應(yīng)全面反映所有者權(quán)益在一定時(shí)期內(nèi)的變動(dòng)情況。

　　5.財(cái)務(wù)報(bào)表附注

　　財(cái)務(wù)報(bào)表附注旨在幫助財(cái)務(wù)報(bào)表使用者理解基本財(cái)務(wù)報(bào)表的內(nèi)容，以及財(cái)務(wù)報(bào)表的編制者對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表、損益表和現(xiàn)金流量表的相關(guān)內(nèi)容和項(xiàng)目所作的說(shuō)明和解釋。

　　了解過(guò)財(cái)務(wù)報(bào)表包括哪些之后，看上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表，首先要看什么？按照什么步驟，怎么做？如何分析財(cái)務(wù)報(bào)表？

　　1.閱讀完整的年度報(bào)告。

　　2.不管什么公司，都要看利潤(rùn)質(zhì)量、資產(chǎn)質(zhì)量、現(xiàn)金流。

　　財(cái)務(wù)報(bào)表結(jié)構(gòu)概述分析？三個(gè)報(bào)表之間的邏輯關(guān)系是什么？怎么看？

　?。?）初級(jí)分析者：暫時(shí)不看現(xiàn)金流量表。最重要的是資產(chǎn)負(fù)債表。記住一句話：資產(chǎn)是盈虧的基礎(chǔ)。

　　（2）有一定基礎(chǔ)的分析者：分析現(xiàn)金流量表。損益表和資產(chǎn)負(fù)債表很重要。

　　分析者的三個(gè)聲明，最重要的是看哪個(gè)部分，特別是其中？的哪個(gè)科目有哪些核心指標(biāo)，其中？有哪些指標(biāo)需要特別關(guān)注？

　　資產(chǎn)怎么看？不要太注重速動(dòng)比率。首先要看資產(chǎn)負(fù)債率是否過(guò)高。一般來(lái)說(shuō)，制造業(yè)50％-60％是警戒線。當(dāng)然流動(dòng)性過(guò)剩現(xiàn)在不是大問(wèn)題。

　　重要的是應(yīng)收賬款。應(yīng)收賬款與主營(yíng)業(yè)務(wù)的關(guān)系取決于它是否協(xié)調(diào)。如果應(yīng)收賬款變化劇烈，甚至大大超過(guò)主營(yíng)業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)，就不是一件好事。對(duì)于成長(zhǎng)性的公司可以放寬一下。

　　再去主營(yíng)業(yè)務(wù)，看有沒(méi)有持續(xù)穩(wěn)定的增長(zhǎng)，如何波動(dòng)。需要注意的是，要做同比和環(huán)比分析，時(shí)間上要做逐年和季度對(duì)比，一定要慎重。比如你仔細(xì)看看某一家石油企業(yè)，發(fā)現(xiàn)在一年的時(shí)間里，前兩個(gè)季度持續(xù)增長(zhǎng)，但第三、四季度持續(xù)下滑，第四季度下滑幅度相當(dāng)大。如果油價(jià)暴漲，你知道它下個(gè)季度可能會(huì)虧損。

　　第一張表講的是利潤(rùn)的質(zhì)量，一般從收入增長(zhǎng)、利潤(rùn)增長(zhǎng)、毛利率三個(gè)方面來(lái)講。

　　主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的增長(zhǎng)是根本保證，可以為你的企業(yè)源源不斷地輸送氧氣。這里有一個(gè)無(wú)形的指標(biāo)，對(duì)判斷一個(gè)企業(yè)是否具有核心競(jìng)爭(zhēng)力有立竿見影的作用，那就是市場(chǎng)占有率。如何計(jì)算其市場(chǎng)份額？很簡(jiǎn)單用整個(gè)工業(yè)的總收入數(shù)據(jù)除以其主營(yíng)收入，就可以看出它的市場(chǎng)份額。

　　利潤(rùn)增長(zhǎng)分析的方法主要是看利潤(rùn)波動(dòng)幅度，可以檢驗(yàn)創(chuàng)造利潤(rùn)收入的潛力。增長(zhǎng)率波動(dòng)越大，風(fēng)險(xiǎn)越大。

　　實(shí)際上，毛利率關(guān)系到企業(yè)發(fā)展的命門：可用于產(chǎn)品質(zhì)量和品牌形象研發(fā)和推廣的空間就系于此。例如，為什么微軟會(huì)停滯不前？因?yàn)樗磕昕梢阅贸鲣N售收入的20％-25％做廣告，15％-20％做研發(fā)，前提是他的毛利率達(dá)到80％。

　　資產(chǎn)質(zhì)量側(cè)重于兩個(gè)方面，一是資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，二是現(xiàn)金含量。

　　資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是什么意思？是固定資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重。如果這個(gè)比例過(guò)大，將意味著這個(gè)企業(yè)或行業(yè)的退出門檻很高，轉(zhuǎn)型難度大，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)高。結(jié)構(gòu)上分為固定成本和可變成本，無(wú)形資產(chǎn)的攤銷也包含在固定成本中，所以這類企業(yè)的成本相當(dāng)于剛性成本。而成本結(jié)構(gòu)就像一個(gè)復(fù)雜的喇叭，通過(guò)線路層層傳導(dǎo)產(chǎn)生放大效應(yīng)。如果收益值下降5％，很容易導(dǎo)致20％-30％的實(shí)際損益。在資本密集型的產(chǎn)業(yè)，如某公司80％的資產(chǎn)屬于固定資產(chǎn)或無(wú)形資產(chǎn)，因此它們非常容易受到技術(shù)壁壘的風(fēng)險(xiǎn)。未來(lái)固定資產(chǎn)容易升級(jí)，淘汰壓力非常大，現(xiàn)有固定資產(chǎn)會(huì)滋生巨量撥備。

　　至于現(xiàn)金含量，也就是說(shuō)企業(yè)賺的錢是真金白銀還是不良資產(chǎn)？如果都是應(yīng)收賬款，潛在損失風(fēng)險(xiǎn)很大。另一方面，真金白銀的質(zhì)量相對(duì)較高。微軟成功的原因之一是確?，F(xiàn)金占微軟資產(chǎn)的70％或80％。

　　現(xiàn)金流量表的閱讀也很有講究。一個(gè)是看經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流，一個(gè)是自由現(xiàn)金流。

　　經(jīng)常比較現(xiàn)金流的三個(gè)分支：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流是造血功能，投資活動(dòng)現(xiàn)金流是換血，籌資活動(dòng)現(xiàn)金流是輸血。如果一個(gè)公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的總現(xiàn)金流為正，就意味著它可以在沒(méi)有股東注資、沒(méi)有家族房產(chǎn)和土地出售、沒(méi)有來(lái)自銀行的信貸的情況下穩(wěn)定生存。

　　自由現(xiàn)金流量是衡量企業(yè)還本付息和向股東分配現(xiàn)金股利能力的指標(biāo)，而這一點(diǎn)往往被忽視。其實(shí)這個(gè)東西很重要，它不僅能體現(xiàn)一個(gè)企業(yè)的真實(shí)素質(zhì)，更是把握機(jī)遇、應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的根本保證。比如很多企業(yè)的現(xiàn)金流都堆在應(yīng)收賬款、投資等項(xiàng)目上，很容易斷裂。誰(shuí)的自由現(xiàn)金流差，誰(shuí)就會(huì)被淘汰。