存貨周轉(zhuǎn)率高好還是低好，存貨周轉(zhuǎn)率分析作用

　　流動資產(chǎn)包括現(xiàn)金、存貨、應收賬款。可以用現(xiàn)金買東西，買了東西之后，生產(chǎn)的時候就變成了存貨，后來賣的時候就變成了應收賬款或者現(xiàn)金。存貨其實是一種流行性的資產(chǎn)，存貨最重要的組成部分是生產(chǎn)經(jīng)營活動中會涉及到原材料及工人工資的支付。存貨周轉(zhuǎn)率則是這些經(jīng)營成本和現(xiàn)在的存貨平均余額的比值，也就是看現(xiàn)在存貨的流動性和資金量的占比是不是比較合理，那么存貨周轉(zhuǎn)率高好還是低好呢？

　　存貨周轉(zhuǎn)率（即存貨周轉(zhuǎn)率的次數(shù)）有兩種不同的計算方法。

　　一種是基于成本的存貨周轉(zhuǎn)率，即一定時期內(nèi)商品銷售成本與存貨平均余額的比值。它反映了企業(yè)流動資產(chǎn)的流動性，主要用于流動性分析。

　　二是基于收入的存貨周轉(zhuǎn)率，即企業(yè)一定時期內(nèi)的營業(yè)收入與平均存貨余額的比值，主要用于盈利能力分析。庫存周轉(zhuǎn)率計算公式之前進行過介紹。

　　下面主要解釋常見的：基于成本的存貨周轉(zhuǎn)率和周轉(zhuǎn)天數(shù)。

　　請思考一個問題。為什么資金被存貨占用的時間越短越好？因為商品是生產(chǎn)出來的，存貨本身并不為你賺錢，存貨只有賣出去之后才能賺錢，所以最好靠它賺錢。時間越短越好。

　　總資產(chǎn)的增長率與應收賬款和存貨的周轉(zhuǎn)率有關(guān)，與現(xiàn)金流通有關(guān)。所以庫存越早周轉(zhuǎn)越好。衡量存貨周轉(zhuǎn)率有兩個指標，存貨周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)。如果還是不能理解，就以超市為例。舉個例子：某超市在1年內(nèi)買入100萬件商品，但是超市現(xiàn)賣商品可能只有10萬件，所以商品周轉(zhuǎn)了10次。

　　為什么周轉(zhuǎn)率很重要？因為涉及到流動性，靠現(xiàn)金賺錢，企業(yè)的估值也是現(xiàn)金流。每次現(xiàn)金盤點之后，賣出去之后就變成應收賬款，到了之后就變成現(xiàn)金。這個時候要賺一筆錢，那么這個企業(yè)一年能賺多少錢呢？

　　以上分析表明，存貨周轉(zhuǎn)率高好還是低好那肯定是存貨周轉(zhuǎn)率越大越好，但存貨周轉(zhuǎn)率其實是一個綜合指標，因為它涉及到購買原材料，組織生產(chǎn)，然后能夠快速銷售。因此這一指標可以看出來公司資金的使用效率，可以看出來公司管理水平的高低。再有就是也可能反映了企業(yè)的競爭力，或者產(chǎn)品的市場需求。產(chǎn)品的需求不大地時候庫存就會增多，銷量就不好，而這個效率低的時候也會造成產(chǎn)品的貶值。周轉(zhuǎn)率本質(zhì)上反映的是這個企業(yè)外部的供求情況或者說競爭力情況。

　　理論上將存貨周轉(zhuǎn)率越快越好，很多公司也是按照這個目標來努力，不過這個要分不同的行業(yè)，不同公司會自己產(chǎn)品的質(zhì)量，其毛利率的差別是非常大的。這時候存貨周轉(zhuǎn)率則并不是越快就越好了，慢的時候選擇高毛利率的模式，追求產(chǎn)品的質(zhì)量而非銷量。

　　例如在白酒工業(yè)中，白酒的生產(chǎn)周期很長，包括糧食收購、釀造、窖藏、再蒸餾和混合等。而釀酒窖藏時間的長短與酒的質(zhì)量密切相關(guān)。好酒都需要時間的加持，行業(yè)的整體庫存周轉(zhuǎn)率是比較低的。

　　對于存貨周轉(zhuǎn)率是進行分析公司存貨的根本指標，也是公司進行生存的生命線，具體分析的時候要在同行業(yè)進行比較，不同行業(yè)的公司差異性比較大。一般來說，存貨周轉(zhuǎn)率越快越好，但當公司間毛利率差異較大時，就成為公司——保價或保量的策略選擇。