凈利潤(rùn)現(xiàn)金含量是什么及計(jì)算，和凈利潤(rùn)有何區(qū)別

　　凈利潤(rùn)現(xiàn)金含量是指生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量與凈利潤(rùn)的比率。指數(shù)越大越好，說明銷售收集能力強(qiáng)，成本低，財(cái)務(wù)壓力小。計(jì)算公式：凈利潤(rùn)現(xiàn)金含量=凈現(xiàn)金流量/凈利潤(rùn)。

　　凈利潤(rùn)現(xiàn)金含量按現(xiàn)金流量計(jì)算，凈利潤(rùn)按權(quán)責(zé)發(fā)生制計(jì)算。當(dāng)每股現(xiàn)金流為負(fù)時(shí)，意味著公司有大量應(yīng)收賬款，公司難以支付，必須依靠借款或擴(kuò)股來維持支付，或者企業(yè)只有現(xiàn)金投入，沒有資金回報(bào)。

　　一般來說在短期內(nèi)，每股現(xiàn)金流和量比每股收益可以顯示出從事資本支出和支付股息的能力。每股現(xiàn)金流量通常高于每股收益，因?yàn)楣菊＝?jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量還會(huì)包括一些從利潤(rùn)中扣除但不影響現(xiàn)金流出的費(fèi)用調(diào)整項(xiàng)目，如折舊費(fèi)用等。

　　然而每股現(xiàn)金流可能低于每股收益。公司每股現(xiàn)金流越高，公司在一個(gè)會(huì)計(jì)年度每股普通股賺取的現(xiàn)金流就越多。相反，意味著每股普通股賺取的現(xiàn)金流更少。雖然每股現(xiàn)金流量能比每股收益更好地顯示公司的資本支出和股利支付能力，但在短期內(nèi)，每股現(xiàn)金流量永遠(yuǎn)不能取代每股收益作為公司盈利能力的主要指標(biāo)。凈利潤(rùn)在利潤(rùn)表里找，現(xiàn)金流在現(xiàn)金流量表里找。此外現(xiàn)金流量表中的附注將根據(jù)凈利潤(rùn)調(diào)整為經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。

　　凈利潤(rùn)現(xiàn)金含量主要用來衡量銷售的收集能力，但這意味著標(biāo)準(zhǔn)受其他數(shù)據(jù)影響太大，在實(shí)際應(yīng)用中不是重要指標(biāo)，只是參考。凈利潤(rùn)和毛利潤(rùn)區(qū)別是分析凈利潤(rùn)的一種參考指標(biāo)。

　　一個(gè)公司的凈利潤(rùn)和現(xiàn)金收入一般不是一回事。即使你在這個(gè)企業(yè)里買東西是現(xiàn)金，馬上付款，你賣東西也是現(xiàn)金，現(xiàn)金。一般企業(yè)很少這樣經(jīng)營，通常有應(yīng)付款和應(yīng)收款。就是有預(yù)付款和賒銷。而且利潤(rùn)還考慮了折舊等不影響現(xiàn)金流的因素，所以利潤(rùn)和經(jīng)營現(xiàn)金流往往是不一樣的。

　　在考察一個(gè)企業(yè)的健康狀況時(shí)，我們不僅要看它的利潤(rùn)，還要看它的現(xiàn)金流。

　　凈利潤(rùn)的現(xiàn)金含量可以反映企業(yè)的短期財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，所以這個(gè)比例也稱為盈余現(xiàn)金保證倍數(shù)，反映了現(xiàn)金收入在企業(yè)當(dāng)期凈利潤(rùn)中的保證程度。盈余現(xiàn)金保證倍數(shù)從現(xiàn)金流入和流出的動(dòng)態(tài)角度評(píng)價(jià)企業(yè)收益質(zhì)量，再次修正企業(yè)的實(shí)際收益能力，從而揭示企業(yè)潛在的資金流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。如果凈利潤(rùn)的現(xiàn)金含量明顯減少，可能說明公司銷售支付速度降低，庫存可能積壓。反映公司產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力下降，賒銷方式增多，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)上升。它將利潤(rùn)評(píng)價(jià)模型與現(xiàn)金流量評(píng)價(jià)模型相結(jié)合，對(duì)企業(yè)的盈利能力進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)。1、持續(xù)上升，說明企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力增強(qiáng)，產(chǎn)品暢銷。投資者可以查看提前收到的賬目、庫存等。結(jié)合資產(chǎn)負(fù)債表。如果提前收到的賬款大幅增加，庫存很低，基本可以肯定企業(yè)的經(jīng)營狀況處于景氣狀態(tài)。

　　2、處于較低水平，反映出企業(yè)前景看好。因?yàn)槠髽I(yè)沒有足夠的現(xiàn)金來擴(kuò)大再生產(chǎn)和新產(chǎn)品開發(fā)。

　　3、很低，甚至長(zhǎng)期為負(fù)，說明企業(yè)入不敷出，尤其是資產(chǎn)負(fù)債率較高的企業(yè)，更是危險(xiǎn)，隨時(shí)可能造成巨大損失。

　　4、比率越高越穩(wěn)定，對(duì)股價(jià)穩(wěn)定上漲起到積極作用。選股的時(shí)候盡量選擇指數(shù)大于1或者高于同行的公司。

　　5、行業(yè)內(nèi)穩(wěn)定在較高水平，則意味著企業(yè)可能是行業(yè)內(nèi)的龍頭公司，也可能是穩(wěn)定增長(zhǎng)的企業(yè)。這一點(diǎn)也可以通過檢查企業(yè)的預(yù)收賬款和庫存來確認(rèn)。如果預(yù)收賬款保持一個(gè)較大的數(shù)字，就意味著企業(yè)可以長(zhǎng)期賒賬，這是一種無利息的現(xiàn)金資源。一般情況下，這種現(xiàn)象只發(fā)生在競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)的時(shí)候，或者產(chǎn)品供不應(yīng)求的時(shí)候。