公司盈利能力分析要點(diǎn)

　　　盈利能力是企業(yè)發(fā)展的前提條件，也是投資方關(guān)注的重點(diǎn)。能夠長(zhǎng)期進(jìn)行經(jīng)營(yíng)發(fā)展的企業(yè)，一定具備穩(wěn)健的持續(xù)的盈利能力。公司的財(cái)務(wù)分析，這方面是重點(diǎn)之一。下面就談一談衡量企業(yè)盈利能力的幾個(gè)指標(biāo)。

　　毛利率=(銷售收入-成本)/銷售收入

　　營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率=營(yíng)業(yè)利潤(rùn)/銷售收入

　　凈利潤(rùn)率=凈利潤(rùn)/銷售收入

　　權(quán)益報(bào)酬率=凈利潤(rùn)/權(quán)益平均值

　　總資產(chǎn)報(bào)酬率=凈利潤(rùn)/權(quán)益平均值

　　上述幾大指標(biāo)中，毛利率、凈利潤(rùn)率和營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率分別說明企業(yè)生產(chǎn)(或銷售)過程、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和企業(yè)整體的盈利能力，數(shù)值越高，表明獲利能力就越強(qiáng);資產(chǎn)報(bào)酬率反映債權(quán)人和企業(yè)股東共同投入資本帶來的盈利能力;權(quán)益報(bào)酬率則反映了股東投入資金的盈利狀況。權(quán)益報(bào)酬率關(guān)系著投資者的收益率，一直都是最關(guān)心的內(nèi)容，它與財(cái)務(wù)杠桿相關(guān)如果資產(chǎn)報(bào)酬率相同，則財(cái)務(wù)杠桿越高的企業(yè)權(quán)益報(bào)酬率越高，因?yàn)楣蓶|用較少的資金實(shí)現(xiàn)了同等的收益能力。每股利潤(rùn)只是將凈利潤(rùn)分配到每一股份，目的是表示權(quán)益資本的盈利情況。

　　上市公司所發(fā)行的股票都是有價(jià)格的。而這些有價(jià)的股票都會(huì)帶來收益。每股市價(jià)與每股收益之比就叫市盈率，它表示投資者為獲得每一元錢收益需要支付的價(jià)格。顯然，市盈率越小，對(duì)投資者越有利。市盈率一方面證實(shí)某只股票是否被看好，另一方面又是衡量投資代價(jià)的尺度，體現(xiàn)該股票的風(fēng)險(xiǎn)程度。因?yàn)闀?huì)計(jì)政策，行業(yè)特點(diǎn)以及人為運(yùn)作等多種因素的作用，每股收益所確定的口徑也不統(tǒng)一，讓我們分析的準(zhǔn)確程度大打折扣。

　　實(shí)際上，企業(yè)未來的盈利能力才是我們關(guān)心的內(nèi)容，也就是成長(zhǎng)性。成長(zhǎng)性好的企業(yè)具有更好的發(fā)展前景，更廣闊的發(fā)展空間，因此會(huì)更加讓投資者推崇。對(duì)企業(yè)成長(zhǎng)性分析一般有以下幾大指標(biāo)。

　　銷售收入增長(zhǎng)率=(本期銷售收入-上期銷售收入)/上期銷售收入

　　營(yíng)業(yè)增長(zhǎng)率=(本期銷售利潤(rùn)-上期銷售利潤(rùn))/上期凈利潤(rùn)

　　凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率=(本期凈利潤(rùn)-上期凈利潤(rùn))/上期凈利潤(rùn)

　　數(shù)值越大，說明企業(yè)未來上升空間就越大。分析企業(yè)成長(zhǎng)性的指標(biāo)，使我們對(duì)企業(yè)未來的獲利能力，經(jīng)營(yíng)效率、成長(zhǎng)趨勢(shì)和經(jīng)營(yíng)效率的綜合分析判斷更加準(zhǔn)確。

　　公司盈利能力也是對(duì)基本面一個(gè)方面的分析，對(duì)其進(jìn)行研究，對(duì)我們做出投資決策有很大幫助。